湖北恒信德龙实业有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告(大公国际).pdfVIP

恒信德龙2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 恒信德龙前身为湖北恒信华凌电器有限公司，成立于 2000 年 9 月 24 日，由代德明、秦道禄、宜昌恒信机电有限公司发起设立，注 册资本 1,000 万元，其中代德明持股 90%、秦道禄持股 5%、宜昌恒信 机电有限公司持股 5%。2006 年 3 月 23 日，公司更为现名。后经过数 次股权转让和增资扩股，截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为人民 币 5.20 亿元，其中代德明持股 60%，戴越翔 1 2 持股 30%，钟小玲 持股 10%。公司实际控制人和法定代表人均为自然人代德明。 图1 公司历史沿革 数据来源：根据公司提供资料整理 公司按照《公司法》及相关法律法规和现代企业制度要求，建立 了董事会、监事会等法人治理结构，并制定了相应的议事规则、工作 细则和工作制度。公司董事会能够按照《公司章程》及内部管理体系 的相关规定履行职责，经理层能够较好地执行董事会的各项决策并按 照管理体系的规定有效运作。 未来，公司将以“扎根湖北、立足华中、面向全国”为战略发展目 标，在做好湖北市场的同时，继续在全国重要省会城市及核心城市大 力开拓、紧密布局，积极发展与城市功能相配套的汽车商业综合体， 以国际知名汽车品牌4S 店为龙头，建设汽车 4S 店品牌市场、综合汽 1 与代德明为父子关系。 2 与代德明为夫妻关系。 7 恒信德龙2018 年度跟踪评级报告 车交易市场、二手车交易市场、汽车用品大市场及汽车商务酒店等相 关配套设施，并根据区域经济发展情况来构建不同的品牌层次，形成 差异化经营的网络体系。 （二）盈利模式 公司的主要业务板块为汽车销售、售后服务、汽车新兴业务以及 房地产开发运营。汽车销售板块是公司收入的主要来源,汽车销售、 售后服务和汽车新兴业务是公司利润的主要来源。未来汽车销售板块 仍将是公司的主要发展板块。 公司汽车销售、售后服务和汽车新兴业务板块运营主体为恒信汽 车集团股份有限公司（以下简称“恒信汽车” ），房地产板块运营主体 主要为荆州房地产开发有限公司和宜昌恒信德龙商业开发管理有限 公司等。 汽车新兴业务 房地产开发及 房地产开发及其他 4.36% 其他 汽车新兴业务 4.31% 1.62% 37.83% 售后服务 汽车销售 6.29% 24.62% 汽车销售 售后服务 87.74% 33.24% 图2 2017 年公司营业收入（左）及毛利润（右）构成情况 数据来源：根据公司提供资料整理 （三）股权链 公司建立了较为规范的法人治理结构，截至 2018 年 3 月末，公 司注册资本为人民币 5.20 亿元，自然人代德明为实际控制人；公司 拥有全资或控股子公司 333 家，参股公司 1 家。 8