北京华联综合超市股份有限公司主体与2016年度第一期中期票据2018年度跟踪评级报告（中诚信国际）.pdfVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 关注  零售行业竞争日趋激烈。近年来，线上线下零售企业相 互渗透，加快产业布局，形成线上线下融合发展的新格 局，行业竞争日趋激烈。  持续关闭门店的相关损失规模较大。2017 年，公司营业 外支出为 2.66 亿元，其中非流动资产毁损报废损失达 2.15 亿元，主要是受公司关闭9 家门店等因素影响；较 大金额的关店损失对公司利润造成较大影响，中诚信国 际将对此保持关注。  新开门店尚处于培育期。2017 年公司新开 11 家超市门 店，其中5 家亏损，部分新开门店尚处于培育周期，其 经营业绩存在一定的不确定性，中诚信国际将对新开门 店未来盈利情况保持关注。 3 北京华联综合超市股份有限公司2018 年度跟踪评级报告 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 声 明 一、本次评级为发行主体委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委 托关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关 联关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响 本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部 评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行主体使用本报告或将本报告提供 给第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券存续期内，中诚 信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况 决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 4 北京华联综合超市股份有限公司2018 年度跟踪评级报告 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 跟踪评级原因 简称 “步步高投资”）和王府井集团股份有限公司 （以下简称“王府井”，600859.SH）。2017 年，上 根据国际惯例和主管部门的要求，中诚信国际 述五家企业的百货与购物中心销售规模合计 将对公司在存续期内的债券进行定期跟踪评级或 2,090.55 亿元。 不定期跟踪评级。本次评级为定期跟踪评级。 表1：2017 年连锁百强中排名前五的连锁百货企业情况 基本分析 （单位：亿元、个） 百货与购物中心销 门店个数（部分统计含 排名 企业名称 2017年以来，传统零售