第六节外汇期货交易(金融工程-安徽财经大学,邓留保).pptVIP

第六章 外汇期货交易 第一节 外汇及其汇率 一、外汇的概念 外汇是以外币表示的用于国际结算的各种支付手段，它包括外币现钞（纸币和铸币）、外币汇票、外币支票和其他可以在国外兑现的外汇凭证。外汇有静态和动态两种形态。 二、外汇的种类和作用 （一）外汇的种类 1、记账外汇 记账外汇（又称不可自由兑换外汇）是指两国政府间关于贸易、贷款、经济援助、经济技术合作等协定下使用的外汇。 2、自由外汇 自由外汇是记账外汇的对称。它是指那些在国际金融市场上可以自由买卖，在国际结算中能广泛使用，并能不受限制地兑换成其他国家货币的外汇。 （二）外汇的作用 1、外汇是对外贸易的重要结算工具 2、便于调剂国际间的资金供需 3、促进国际交往，扩大经济合作 三、汇率及其标价方法 （一）汇率的概念 汇率是两种不同货币之间的兑换比率，也可以说是一国货币用另一国货币表现的价格。 （二）汇率的标价方法 1、直接标价法 直接标价法又叫应付标价法，它是以一定单位的外国货币为基准，规定对一定单位的外国货币应支付若干单位的本国货币。 2、间接标价法 间接标价法又叫应收标价法，它是指以一定单位的本国货币为基准，表示一定单位的本国货币可以兑换到多少单位的外国货币的标价方法。 3、交叉标价法 又叫套算标价法或交叉汇率。它是以一定单位的外国货币等于多少单位的另一种外国货币表示外汇价格一种标价方法。 四、汇率的种类 （一）基本汇率和套算汇率 按照制定汇率的方法不同，汇率可分为基本汇率和套算汇率。 所谓基本汇率是指一国货币与国际上某一关键货币之间确定的汇率。 所谓套算汇率，是指以两国货币的基本汇率来确定的汇率。 （二）买入汇率、卖出汇率 按照银行买卖外汇价格的不同，汇率可分为买入汇率和卖出汇率。 买入汇率是指是银行向同业或客户买入外汇时的汇率，又称买入价。 卖出汇率是指是银行向同业或客户卖出外汇时的汇率，又称卖出价。 （三）信汇汇率、电汇汇率和票汇汇率 汇率按外汇交易使用的支付工具不同来分，可以分为信汇汇率、电汇汇率和票汇汇率。 信汇汇率是指银行在卖出外汇后，用信函的方式通知付款人解付款项时使用的汇率； 电汇汇率是指银行在卖出外汇后，以拍发电报、电传的方式通知付款的一种汇率； 票汇汇率是指银行在卖出外汇后，通过开立汇票交汇款人自带或由汇款人寄往国外使用的汇率。 （四）即期汇率和远期汇率 汇率按外汇买卖的交割时间不同来分，可分为即期汇率和远期汇率。 即期汇率：立即支付和交割的某种货币的汇率。（如：1.4555DEM/USD） 远期汇率：成交后延期交割的现行汇率。 表示法与即期汇率完全相同，但必须加上延期交割所延迟的时间。 （如：1.4552DEM/USD-30天） （五）官方汇率和市场汇率 汇率按管理的宽严程度不同来分，可分为官方汇率和市场汇率。 官方汇率是指国家金融当局为了某种政策需要规定的汇率，要求一切外汇交易都按此汇率进行。 市场汇率是指在外汇市场由于外汇供求双方的变化而自发形成的汇率。 （六）开盘汇率和收盘汇率 汇率按外汇银行在一个营业日的开始或终了来分，可分为开盘汇率和收盘汇率。 开盘汇率是指外汇银行在一个营业日的外汇交易开始公布的汇率； 收盘汇率是指外汇银行在一个营业日的外汇交易终了公布的汇率。 （七）银行同业汇率和商人汇率 汇率按外汇买卖对象的不同，可分为银行同业汇率和商人汇率。 银行同业汇率是指银行与银行之间在进行专业外汇交易时使用的汇率； 商人汇率是指银行和商人之间在进行外汇交易时使用的汇率。 （八）固定汇率和浮动汇率 汇率按国际汇率制度的演变不同来分，可分为固定汇率和浮动汇率。 固定汇率是指一国货币与另一国货币的比价基本固定； 浮动汇率是指一国货币当局不规定本国货币与另一国货币的固定比价，而是由市场来决定。 五、影响汇率变动的主要因素 （一）经济因素 1、国际收支 国际收支的经常项目是影响汇率变动的最重要因素。 2、国家正式货币储备 它是指黄金、在国际货币基金组织户口上的特别提款权，以及外汇储备。 3、通货膨胀 在纸币条件下，两国货币之间的比率，从根本上说是根据其所代表的价值两的对比关系决定的。 4、货币供应量 两国纸币各自代表的价值量决定两国纸币各自代表的价值量决定纸币条件下的汇率。 5、利率 利率高低会影响一国金融资产的吸引力。 100000美元*1.9550马克/美元=195500马克 195500马克*(1+9.3%*182/360) =204691.75马克 2046