第八节商业银行经营学(表外业务).pptVIP

第八章 表外业务 2.表外业务的特点 提供非资金的金融服务，资金与服务相分离 形式多样 透明度低，监管难度大 二、表外业务的发展 利率期货 美国短期国库券期货、美国中期国库券期货、美国长期国库券期货、市政债券、抵押担保有价证券等 主要交易场所：芝加哥期货交易所、芝加哥商业交易所国际货币市场分部、中美商品交易所。 股票指数期货 标准普尔500种股票价格综合指数（S＆P500），纽约证券交易所股票价格综合指数（NYCE Composite），主要市场指数（MMI），价值线综合股票价格平均指数（Value Line ComPosite Index），此外日本的日经指数（NIKI），香港的恒生指数（香港期货交易所）。 主要交易场所：芝加哥期货交易所、芝加哥商业交易所、纽约证券交易所、堪萨斯市期货交易所。 （一）金融期权的种类 期权合同是在未来某时期行使合同按协议价格买卖金融工具的权利而非义务的契约。 金融期权是一种能够在合约到期日之前买入或卖出一定数量的基础金融产品的权利。 买权（看涨期权，Call Option），是指在约定的未来时间按协定价格购买若干标准单位金融工具的权利； 卖权（看跌期权，Put Option），是指在约定的未来时间按协定价格卖出若干标准单位金融工具的权利。无论是买权还是卖权，合约的买方都要付出期权费（即期权价格）。 二、金融期权 期权合同还分欧式期权和美式期权。 欧式期权的买方只能在到期日行使合同； 美式期权的买方可以在合同到期前的任何一天行使合同。 期权交易也有场内交易和场外交易之分，有组织的交易所有标准的合约规定和市场惯例，而场外交易市场的合约通常是定制的。 一、互换业务及其产生的原因 （一）互换 互换是指当事双方同意在预先约定的时间内，直接或通过一个中间机构来交换一连串付款义务的金融交易。 第五节 互换业务 （二）互换业务产生的原因 可以追溯到20世纪70年代初期布雷顿森林体系的崩溃。 对放贷款——即交易双方彼此向对方提供各自所需要的币种的货币贷款，两份贷款的放款日期和到期日完全相同，同时贷款的一切支付流与现货和期货交易的支付流完全相同。 在商业银行等金融机构看来，对放贷款有两个缺陷： 对放的贷款在双方的资产负债表上都是一份新债务； 两份贷款是在两份协议上分别成交的，如果一方不能如约偿还贷款时，另一方仍有义务继续履行债务的支付。 货币互换在通常情况下，既不增加交易双方资产负债表的资产额，也不增加它们的负债额，一般以表外业务的形式出现。 互换交易是通过一份合同成交的，一方不如约偿还借款时，另一方也可中断债务支付的义务，限制了单个协议的信贷风险。 举例： 假设在英国经营的母公司打算向其在荷兰的子公司提供一笔贷款，假使英国实行资本管制政策，这家公司为此付出成本。 英国公司如果安排一家在荷兰的母公司向英国母公司在荷兰的子公司贷款，与此同时，英国母公司向荷兰母公司在英国的子公司提供另外一笔贷款。这就是背对背贷款或平行贷款。 在英国 在荷兰 英国母公司 在荷兰的英国子公司 在英国的荷兰子公司 荷兰母公司 英镑 荷兰盾 背对背贷款或平行贷款的缺陷 确定交易对手要耗费大量的时间和成本 两次贷款尽管在表面上看起来是交易双方之间的“一对”交易，但在法律上却是分离且完全独立的两笔交易，交易一方在其中一笔贷款上的违约行为并不能免除另一方履行另一笔贷款的责任 按照会计和常规准则，贷款最终将出现在交易双方的会计账目上，将对公司信用等级、融资能力等产生影响。 互换市场受青睐的原因 互换是可以用来作为简化交易双方外汇现金流动的快捷方式，从而可以降低交易成本。 货币互换双方有效地将两笔外汇流动连接起来，互换双方比较两方向上流动的外汇，只需支付两者差额。如果A公司必须向B公司支付100万美元，B公司必须向A公司支付100万欧元，该时点的即期汇率为1.05美元/欧元，B公司只需简单向A公司支付50000美元。 互换交易中的现金流动是联系在一起的。如果A公司因故不能向B公司支付相应外汇时，B公司就不必向A公司支付相应款项。 作为一种新型交易产品，互换交易不在任何会计披露和证券注册的要求之列，公司可以将其视为表外项目。 二、互换的特点 灵活性较大 满足交易双方保密的要求 保持债权债务关系不变 能较好地限制信用风险 第六节 其他主要的表外业务 一、贷款承诺 贷款承诺是银行与借款客户之间达成的一种具有法律约束力的正式契约，银行将在有效承诺期内，按照双方约定的金额、利率，随时准备应客户的要求向其提供信贷服务，并收取一定的承诺佣金。 二、贷款出售 贷款出售是指商业银行传统的经营哲学，视贷款为可销售的资产，在