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固定资产更新项目现金流量问题研究 　　摘要：固定资产作为企业生产力的标志，其更新决策对企业的发展起着至关重要的作用。而现金流量的确定问题是固定资产更新决策过程中的关键。对于各项收入及支出是否计入现金流量以及新旧设备现金流量的划分，还存在很多争议。本文以相关成本及机会成本理论为基础，通过案例分析讨论决策过程中现金流量的确定问题，以期对企业的固定资产更新决策提供借鉴。 　　关键字：固定资产更新 ；现金流量； 变现收入 　　联系电话邮箱：aabijiayu@163.com 　　固定资产更新决策是财务管理的一个重要内容，是指对技术上或经济上不宜再继续使用的旧的固定资产用新的固定资产来代替，或对旧固定资产进行局部改造。固定资产更新具有投资金额较高，期限较长，风险较大等特点，对企业的长期发展会产生重大影响。在固定资产更新决策过程中，现金流量的划分还存在争议，而其划分的合理性会直接导致决策结果的合理性。因此本文从新旧固定资产的现金流量入手并结合具体案例进行分析。 　　1.新旧设备现金流量的构成分析 　　现金流量是指由投资项目引起的企业现金收入和现金支出的增加量。通常情况下投资项目的现金流量由初始现金流量、营业现金流量、结算现金流量构成。具体分析如下： 　　1.1初始现金流量分析 　　初始现金流量主要包括原始投资支出以及垫支营运资金支出。对于旧设备而言，原始投资支出属于沉默成本，不计入现金流出。构建新设备的原始投资支出包括设备的购入或建造费用、运输费用和安装费用等。对旧设备而言，垫支的营运资金支出属于沉默成本，不计入成本；对新设备而言，垫支营运资金的支出是相关成本，应计入新设备的现金流出。 　　1.2营业现金流量分析 　　营业现金流量是指在固定资产投入使用后，在生产经营过程中所带来的现金流入和流出。现金流入通常是指营业现金收入，现金流出是指营业现金支出和企业交纳的税金。对新旧固定固定资产而言，营业现金流入量是其生产的产品或服务的销售收入，现金流出量是指其生产过程中所产生的现金支出，以及对所得税额的影响。 　　1.3结算现金流量 　　结算现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量。固定资产的结算现金流量主要包括固定资产的残值收入，以及垫支的营运资金的收回产生的现金流入。固定资产处理过程中产生的残值收入与固定资产的账面价值的差额将会计入营业外支出或营业外收入，从而影响所得税，也应计入现金流量。 　　2.新旧设备更新决策中的影响因素 　　对于各项成本是否应计入现金流量以及如何计入现金流量，一直是讨论的热点，本文通过其对现金流量的影响来讨论其是否应计入现金流量。 　　2.1相关成本及非相关成本对现金流量的影响 　　相关成本是指与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。例如，重置成本、机会成本等。非相关成本是指与相关成本相对应的成本概念。它是指过去已经发生的，与某一特定决策方案没有直接联系的成本。不可避免成本、沉默成本等均属于非相关成本，不会产生现金流量，如旧设备的购入成本。 　　2.2机会成本对现金流量的影响 　　机会成本并不是通常意义上实际发生的成本，而是企业在原有资源条件下，当把一定资源用于某种产品生产时所放弃的用于其他可能得到的最大收益，是一种潜在的损失。如果企业购进新设备，那么处置旧设备就会产生变现价值，使现金流入量增加。如果继续使用旧设备，则放弃了其可能带来的变现价值，使现金流入量相对减少。 　　2.3所得税及固定资产折旧对现金流量的影响 　　企业所得税作为企业的现金流出，是分析现金流量时所必须考虑的。例如，处置旧设备的机会成本作为现金流出就会抵减相应数额的所得税；固定资产的折旧是一种付现成本，本身不会导致企业的现金流出。但其作为费用却会在税前列支，从而起到了抵减所得税的作用，减少了现金流出。 　　3.对固定资产变价收入的不同处理方法对更新决策的影响 　　在固定资产更新决策中，应将继续使用原有固定资产方案与更新固定资产方案进行比较，在进行决策前分别计算两种方案的现金流量。现在存在两种有争议的做法： 　　一是现金流量构成中初始现金流量包括原有固定资产的变价收入，即原有固定资产的变价收入直接冲减更新固定资产的购买安装费用产生的现金流出而不计入旧设备的现金流出。二是初始现金流量构成不包括原有固定资产的变价收入，即原有固定资产的变价收入不能作为现金流入冲减更新固定资产产生的现金流出。本文通过具体案例讨论哪种方法更合理。 　　举例来说：某集团有一台旧设备，原价410200元，变现价值100000元，可使用年限为10年，已使用5年，残值10200元，残值变价收入11200元，年运营成本20000元。而新设备购入价510000元，可使用10年，残值10000元，残值变价收