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基于供应链融资企业融资模式拓展研究 　　【摘要】本文在分析了企业依靠传统融资模式融资难的基础上，提出了发展供应链融资业务，并以中国银行供应链融资业务的发展情况为例，探讨了发展供应链融资意义。 　　【关键词】供应链融资 融资困境 融资模式 　　2014年4月16日，国家统计局发布了2014年一季度国民经济运行情况相关数据。从整体来看，各项经济数据依然处于缓慢下滑趋势中。工业生产增速有所回落，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长8.7%，增幅比上年同期回落0.8个百分点。固定资产投资增速高位放缓，同比名义增长17.6%（扣除价格因素实际增长16.3%），增幅比上年同期回落3.3个百分点，继续成为拉动经济的主要力量。近期，经济数据有企稳，向好的趋势，但企业面临的盈利难度大，经营资金短缺、银行融资难的局面或将在未来的一段时期长期存在。 　　一、企业传统融资模式及困难分析 　　（一）直接融资门槛较高，民间市场不健全 　　债券融资是企业向社会直接融资的一种方式，其种类与数量及内部的结构状况，在很大程度取决于企业在债券市场上的融资水平和交易规模。债券的本息支付能力、支付程度、支付时效是影响企业债券发行的重要因素。就债券融资而言，我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的管理模式。由于受发行规模的严格控制，企业很难达到所规定的最小发行额度的要求，因此对企业尤其是中小企业而言很难通过发行债券的方式直接融资。 　　股权融资是企业以股票这种有价证券进行筹资的行为。它的特征是可广泛而迅速地聚集资金，保证企业稳定生产和不断发展对资金的需求。但目前，我国绝大多数企业还不能进入公开的证券市场运用这种方式筹资。 　　处于发展期的企业在无法通过其他渠道筹措经营周转所需资金时，往往会寻求民间金融的支持。由于民间金融市场发展不健全，风险大，监控困难，严重影响正常的金融秩序，因此最近几年国家加大了对金融秩序的整顿，取缔大量非法集资行为，从而使一度比较活跃的非正规融资渠道受到限制，客观上使得企业融资更加困难了。 　　从上述我国企业融资状况可以看出，目前我国企业间接融资中银行是企业获得资金的主渠道，但由于银行一般要根据企业的实力、信用、抵押担保措施的提供来投放贷款，这又使得通过这一渠道获得银行贷款并非易事；而绝大多数企业不能满足直接融资的要求，无法实现直接融资。企业融资渠道单一，融资难是许多企业面临的困境。 　　（二）间接融资形式单一，以银行贷款为主 　　间接融资不仅仅是指银行贷款，还包括票据贴现、融资租赁等融资方式。但在现阶段的市场环境下，企业尤其是中小企业为了避税，往往在发生交易时不开具发票，当企业持有银行承兑汇票并急需现金（比如发放工资）希望到银行办理票据贴现时，银行会因为客户无法提供真实的发票而拒绝受理；由于银行对融资租赁客户的准入门槛较高，企业能够通过设备租赁进行融资的仍属少数。以提供银行认可的抵质押物的银行贷款，因为手续相对简便，就逐渐成为企业外部融资的主要方式。 　　目前我国经济初现逐步企稳，银行从防范风险的角度出发，对于新增贷款，特别是新增客户的贷款，在审批环节上往往采取较为审慎的态度，使得企业获取银行贷款的难度不断增大。 　　二、基于供应链融资的企业融资渠道的探索 　　鉴于较多企业难以在银行融资，以及融资后贷款资金的使用难以监控等问题，我国商业银行在坚持稳健经营的发展思路上，为了有效地促进业务发展，为更多的企业解决融资难的问题，积极探索了供应链金融服务方案，将产业链上的单个企业作为一个整体考虑，疏通产业链的上下游关系，促使资金流、物流、信息流更加畅通。 　　（一）供应链融资的涵义 　　供应链融资是基于企业商品交易项下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资，是以核心企业为切入点，通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，针对核心企业上、下游长期合作的供应商、经销商提供的融资服务。 　　供应链融资让中小企业能够得到实惠，让链条中的核心企业获得业务和资金管理方面的支持，从而使企业提升供应链整体质量和稳固程度。供应链融资不仅对解决相关企业融资难题有利，还对金融与实业的互动发展起促进作用，使银行摆脱了只与单个企业合作的不利局面。银行等金融机构与多个企业合作，可以从根本上改变银行等金融机构的视野、思维脉络和营销战略，实现了银行与企业共赢。 　　（二）供应链融资与传统融资模式的区别 　　在传统的融资模式中，银行面对的是单个企业。对于哪些生产规模较小，承担风险能力较弱的企业，为其完成授信业务，银行在前期需要花费大量时间了解企业的生产、经营情况，确定企业的融资需求额度。出于信息不对称的考虑，银行往往会在一定程度的调减对企业的授信额度，并要求企业提供有效的风险缓释措施，落实银行认可的抵质押