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基于产融结合企业集团财务公司研究 　　 摘 要：产融结合就是产业资本和金融资本的结合，是市场经济发展到一定阶段的产物，是经济发展的推进器，中国企业集团发展的必由之路。企业集团财务公司是中国产融结合的最佳组织形式，在产融结合过程中发挥着举足轻重的作用。但是，由于体制与政策的原因，企业集团财务公司的作用发挥受到了很大的制约，同时在其自身运行与实践中也积累了一些问题严重影响了大型企业集团产融结合的推进，阻碍了企业集团的发展。必须从企业集团财务公司的外部体制环境和内部的业务、用人机制、风险管理等入手，彻底解决这些问题，从而促进企业集团的产融结合，推动中国经济发展。 　　 关键词：企业集团财务公司；产融结合；体制环境 　　 中图分类号：F275.2 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2011）31-0082-02 　　 　　 一、企业集团财务公司与产融结合 　　 1.中国产融结合情况。产融结合是指在社会经济运行中，产业部门和金融部门之间以资本、信息、技术和服务等为纽带，以利益共享和风险共担为目标的内在联合，它是市场经济发展到一定阶段的必然产物。产融结合与一国的资本形成能力、竞争能力等有很大的关系。产融结合在某种程度上决定了一国的经济发展。产融结合的过程就是一国经济发展过程的缩影。就中国来说，产融结合对经济发展的促进作用主要是稳定推进中国资本市场发展，有利于金融体制改革；可以有效解决产业部门缺乏资金而导致发展受到制约的问题；有利于提高中国企业的国际竞争力等。 　　 2.中国企业集团财务公司情况。财务公司又称金融公司，从广义上讲，它是指经营金融业务的非银行金融机构。它最初产生于18世纪的法国，但是真正意义上的财务公司产生于19世纪末的美国。经过一百多年的发展，财务公司的内涵发生了很大变化，业务模式和功能有了很大扩展。在中国，企业集团财务公司是办理企业集团内部成员单位金融业务的非银行金融机构。它是隶属于集团公司，受集团公司的直接领导，业务上受中央银行管理、协调、监督和稽核的独立核算、自负盈亏、自主经营、照章纳税的企业法人。中国的财务公司是国家发展“大公司，大集团”战略下的试点企业集团配套政策之一。20世纪80年代随着集团规模的扩大，集团成员企业众多，在生产周期和资金使用时间上存在差异，于是，资金结算中心承担了在集团内部调配、运作资金的角色。但由于中国企业集团成员之间各自利益独立，所以企业集团出资组建独立的财务公司最后扮演起内部融资机构的角色。1987年5月，中国成立了第一家由人民银行批设的财务公司――东风汽车财务公司。之后财务公司步入了快速发展的时期。1987年底，中国刚刚批准成立财务公司时，行业的资产总额仅仅20个亿，而截至2003年底，中国已拥有财务公司75家，资产总额已达到4 500亿元，全年实现利润近30亿元。中国财务公司主要是集团附属财务公司类型，目前多为司库型财务公司（面向集团内部进行资金管理）。财务公司的定位调整为“以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。” 　　 3.中国企业集团财务公司与产融结合。企业集团财务公司是中国产融结合的最佳组织形式。第一，企业集团财务公司大大促进了企业的发展。一方面，财务公司发挥着内部结算功能，尽最大可能聚集集团内部的资金，充分协调集团内部的资金运动，灵活调度资金，合理投放资金，发挥着“内源融资”的功效，推动集团的发展和扩张。另一方面，财务公司与企业集团实现了信贷结合和产融结合的双重关系，弱化了企业集团外部信贷契约的不稳定性，利用财务公司强大的“外源融资”能力，企业集团可以融入大量低成本的资金。另外，财务公司较之外部融资机构，有特殊的信息优势，并借此与企业集团内部成员之间保持密切和频繁的资金往来。利用其现有的各种金融服务工具，服务于企业集团，成为企业集团内部成员的资金纽带，发挥企业集团经济核心的作用。第二，财务公司加快了中国金融深化的进程。首先，财务公司将银行的结算功能嫁接到企业集团内部，充当支付中介，节约了货币资金流通成本；充当信用中介，将部分经营型闲散的货币集中起来，把非资本的货币转化为货币资本；通过吸收存款，发放贷款，创造派生存款，形成了一定的信用创造功能。财务公司通过支付中介、信用中介、信用创造的职能加速了整个社会的经济信用化和资产金融化的程度。其次，财务公司作为一类新型的金融机构与其他金融机构一道，打破了计划经济条件下国家银行的垄断局面，强化了金融机构之间的竞争机制，促进了多种金融机构分工协作，功能互补的金融体系的形成。最后，财务公司面向集团搞服务，为企业集团提供了优质的金融服务，从整体上提高了中国金融业的金融服务水平和服务质量。 　　 二、目前中国企业集团财务公司存在的问题 　　 虽