楚雄州开发投资有限公司跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 楚雄州开发投资有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 上次评级结果：AA- 评级展望：稳定 跟踪期内，楚雄州开发投资有限公司（以 下简称“楚雄州开投”或“公司”）作为云南省 债项信用 楚雄州基础设施建设和经营的主体，继续保持 名 称 额 度 存续期 跟踪评 上次评 其在外部经营环境、资产注入、债务本息偿还、 级结果 级结果 10 楚雄债 财政补贴等方面的优势。同时，联合资信评估 2010/10/18- /10 楚雄开 15 亿元 2017/10/18 AA AA 有限公司（以下简称“联合资信”）也关注到， 投债 公司资产流动性偏弱且应收款项规模大、以及 13 楚雄债 2013/03/29- /13 楚雄开 20 亿元 AA AA 公司对营业收入占比较大的并表子公司控制力 2020/03/29 投债 有待进一步加强等因素对其信用水平可能带来 跟踪评级时间：2014 年 9 月 30 日 的不利影响。 跟踪期内，楚雄州区域经济保持快速增长， 财务数据 财政实力持续增强；地方政府通过注入优质资 项目 2011 年 2012 年 2013 年 现金类资产(亿元) 8.65 5.96 9.80 产、加大到位补贴资金以增强支持力度，同时 资产总额(亿元) 243.12 246.39 275.98 在债务本息偿付及项目回购等方面支持予以持 所有者权益(亿元) 141.68 144.89 152.72 续。此外，楚雄州政府计划出让较大规模土地 短期债务(亿元) 2.78 10.53 17.53 用于偿还对公司的欠款，对公司获得充足资金 全部债务(亿元) 54.15 53.35 74.69 用于建设及还款起到较强支撑作用。 营业收入(亿元) 31.55 27.96 25.79 “10楚雄债/10楚雄开投债”和“13楚雄债 利润总额 (亿元) 4.06 4.12 1.93 /13楚雄开投债”均由公司合法拥有的下属子公 EBITDA(亿元) 5.58 6.60 4.31 经营性净现金流(亿元) 0.29 -1.02 -0.16 司股权作质押担保，经楚雄中大资产评估有限 营业利润率(%) 11.65 12.97 13.77 公司评估认定，评估值略有增加，分别为债券 净资产收益率(%) 2.64 2.19 0.93 发行额度的1.66倍和2.84倍，有助于提升债券偿 资产负债率(%) 41.72 41.20 44.66 付的安全性。“10楚雄债/10楚雄开投债”和“13 全部债务资本化比率(%) 27.65 26.91 32.84 楚雄债/13楚雄开投债”分期偿还的还款方式有 流动比率(%)