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基于五力模型广州航运金融盈利能力分析 　　摘 要：应用波特的五力竞争模型分析广州航运金融行业，得出广州航运金融业近年盈利能力不佳的原因。在这个基础上，提出了针对性的改进措施，期望以此提高广州航运金融业整体盈利水平。 　　关键字：五力模型；广州航运金融；盈利能力；改进措施 　　纵观各大国际航运中心的发展，航运金融建设都是其软环境建设的一个重要内容。广州在建设国际航运中心的进程中，一些硬实力已达到了世界前列，比如2013年广州港货物吞吐量居世界第5，集装箱吞吐量居世界第8位。但目前广州航运金融建设尚处于起步阶段。 　　航运金融产品主要包括面向航运企业的小额贷款、船舶融资与融资租赁等。航运金融产品位于航运价值链的上端，属于高端航运服务业的范畴。此外，从事航运金融业务的主体主要是银行、融资租赁公司及小额贷款公司等，相对来讲具有较高的准入门槛。 　　由于近年航运业的低迷以及国际经济的萧条，航运金融业的发展不太理想。本文运用波特五力分析模型对广州航运金融的盈利能力进行分析，认为广州航运金融行业盈利状况不佳的现状有其特有原因，并给出相应对策建议。 　　一、五力模型简介 　　五力模型由哈佛商学院波特教授提出，波特认为企业的盈利能力在很大程度上取决于企业所在行业的竞争强度，而竞争强度取决于市场上所存在的五种基本的竞争力量，即：潜在进入者、供应商、行业中现有企业的竞争、买方、替代产品。它们的关系如图1所示[1]： 　　这五种力量本质上决定了行业中企业的盈利能力，其原因是它们影响了行业内的价格、成本和企业所需要的投资，即影响了投资收益率的各个要素。行业结构是相对稳定的，但又随行业发展的进程而变化。在任何稳定的行业中，并非所有五种力量都同样重要，个别行业的重要因素会有所不同，即每个行业都有其独一无二的结构。五种力量的框架能使企业准确揭示在其所属行业里对竞争至关重要的因素，并确认那些最能提高行业和企业自身的盈利能力的策略创新[2]。 　　二、广州航运金融业五力模型分析 　　（一）广州航运金融行业进入威胁 　　1.规模经济。金融行业因为不用考虑运输、生产等因素影响，所以一般来说规模经济较不明显。航运金融作为金融市场的组成部分同样也是。根据迈克尔波特的竞争理论，规模经济越不明显，代表威胁越小。 　　2、产品歧异。当前，广州的航运金融产品主要有船舶融资、融资租赁、小额贷款等业务。从各个产品来看，无论是融资租赁或是小额贷款，各个银行的服务内容差异化较低，新进入企业较容易消除原有企业的顾客忠诚度影响，故进入威胁较大。 　　3、资本需求。航运业作为一个资本密集的产业，其发展与金融资本支持是密不可分的，航运金融则更是资金高度密集。从当前全球的角度来看，全球船舶贷款规模约3000亿美元，全球船舶租赁交易规模约700亿美元，航运运费衍生品市场规模约1500亿美元，航运股权及债券融资规模约150亿美元。相对其他行业，资金需求较高，进入壁垒偏高。 　　4、政府政策。在我国，政府对金融类公司、企业的成立资质有较高要求。例如根据中国银监会《金融租赁公司管理办法》规定，大型企业作为金融租赁公司发起人，应当具备的条件中包括最近1年的营业收入不低于50亿元人民币或等值的可自由兑换货币等较为严格的要求。总体来说进入航运金融行业的政策要求较高。 　　由于进入壁垒较高，广州航运金融行业的进入威胁力较小。为了做出定量的评价，将这六种主要壁垒源组成的进入壁垒以及现有航运金融机构对新进入者的报复作为评价进入威胁力大小的指标，并将它们用5分制量化（见表1）。 　　由表1可知目前，广州航运金融业的进入威胁力较低。 　　（二）广州航运金融行业内现有企业竞争的激烈程度 　　行业内的竞争激烈程度太大，将减弱该产业中企业的盈利能力。 　　1、竞争对手数量和势均力敌程度。波特认为，众多的或势均力敌的竞争对手将增加行业内竞争的力度。反之则减少。广州地区主要有中国银行、广州农业银行、交通银行和广州越秀融资租赁有限公司等金融机构提供航运金融服务，竞争对手数量相对较少。 　　2、产业增长速度。缓慢的产业增长使得产业内的企业只能争夺市场份额，导致企业竞争激烈度上升。目前来看，银行船舶融资贷款趋紧。去年前三季度我国造船业产能利用率仅为50%-55%，较上年下降约20个百分点。根据国家统计局公布的船舶行业运行数据，去年全年船舶及相关装备制造业规模以上企业资产负债率为69.28%，较上年减少2.29个百分点。 　　3、大幅度增容。有些产业的需求时常变化，这导致了大幅度增容的行为。而一旦这种时效性的需求减少，大幅度过剩的产出能力就成为企业降价的原因。航运业是明显的周期性行业，波动较大，稳定性较低。航运金融业受此影响，由于造船量的波动性，导致船舶融资、融资租赁等业务量变化较大，因而有大