基于投资能力测算电网发展策略研究.docVIP

基于投资能力测算电网发展策略研究 　　摘要：科学认识和准确把握未来一段时期电力公司投资能力是一个十分重要的课题。在新一轮电力体制改革下，本文提出采用关键假设以及固化历史数据，基于经营辅助分析决策支持系统，构建测算模型，测算电网企业投资能力。结合公司经营现状，对公司历年资产负债率目标、利润水平目标、售电量增长做出预测，并作为模型测算的边界条件。测算得出“十三五”某省电力公司投资能力，在此基础上对各年度投资规模进行了相应分析。案例分析表明本文提出的投资能力测算方法有利于克服电力体制改革和预算环节的主观主义、经验主义等问题，为电网公司调控投资规模、改善投资结构、提升投资效益创造有利条件。 　　关键词：电力体制改革 投资能力 测算模型 电网发展 　　中图分类号：T- 9 文献标识码：A 　　从长期宏观来分析，随着经济增长放缓、产业转型加快、监管力度加强，“十三五”乃至“十四五”期间，电网投资总体规模增幅必将逐步收窄，尤其与售电量增长相关的投资将很难持续保持高速增长的势头。当前，公司经营日益注重投入产出和经济效益，必须从过去依靠规模和投资驱动的粗放型发展模式，尽快向以管理和效益引导的集约型发展模式转变。但是，公司目前投资管理存在一些问题和难点：一是编制投资计划与财务预算时，发展部门和财务部门尚未建立共同有效的数据支撑和评价方法。二是投资管理较少分析财务支撑能力和投资回报情况。三是受制于体制、机制以及技术因素，缺乏科学全面的电网投资策略。因此迫切需要探索出合适的电网投资能力测算方法，为电网投资决策提供依据。 　　针对上述问题，本文依据相关财务理论，对某省电力公司在资产负债率、目标利润限制下的投资能力进行了量化研究，测算公司财务能力可承受的投资额度，助推公司优化投资策略，合理把控投资需求。 　　1 电网投资面临的挑战与应对措施 　　1.1 国家新一轮电力体制改革 　　新电改方案提出要遵循市场经济规律和电力技术特征定位电网企业功能，将改变电网企业集电力输送、电力统购统销、调度交易为一体的状况。这种模式促使电网企业更加关注与电力体制改革相关的有效资产、准许成本等指标，进而更准确把握企业自身投资能力、优化投资结构分配，提高电网建设经济性。 　　新一轮电力体制改革对电网企业产生了重要影响，一是转变了政府对电网企业的监管模式；二是改进了定价方法，按“准许成本加合理收益”方式测算制定独立、明晰的电网输配电价；三是建立成本约束机制，对输配电成本进行了严格成本监审，强化了对电网企业的成本约束；四是推进销售电价改革，建立独立输配电价体系；五是促进电力市场化，促进发电侧与销售侧电力市场建设和市场主体培育。 　　1.2 电网公司管理面临的挑战 　　电力体制改革对电网企业发展产生深远影响，对应电网企业投资管理必将面临诸多挑战，主要包括投资导向、投资规模、投资布局、投资监管等四个方面。投资导向方面，新一轮电力体制改革，电网企业投资需要纳入有效资产才能更好地为企业输配电价争取空间；经济下行压力较大，电量增速放缓；政府监管日益严格，国资委考核要求逐年提高。投资规模方面，公司要考虑对公司负债水平、现金流状况、未来成本压力的影响，需着重考虑输配电价、准许收入、有效资产和国企改革等新增因素，投资规模受到多重因素影响，错综复杂。投资布局方面，有效资产认定需经过严格审核，公司经营面临较大压力；新增配售电市场逐步开放，全球化拓展对公司多元化投资提出新要求。投资监管方面，投资时序的确定、存量资产投资的处理、投资竞争的压力、一级投资制度的完善等，都会影响电力体制改革下电网企业的投资管理工作。 　　1.3 电网公司应对改革措施 　　电价制度改革步伐滞后于体制改革，电网输配电环节没有独立具体的价格形式，更没有明确的定价原则和方法，现行的电价机制主要解决发电环节的还本付息和利润问题，电网企业投资的输配电建设项目成本无法通过输配电价得到回收。目前国家解决电网企业输电成本回收问题的主要方式是调整销售电价，进行投资能力测算可作为电网项目建设重要参考依据。 　　在?@种背景下，开展电网投资能力测算工作对于电网企业摆脱经营困境、解决电网公司投资问题具有现实意义。电网经营企业积极开展投资能力测算工作，为企业通过合理投资来收回成本、取得收益创造条件。 　　2 投资能力测算模型 　　2.1 总体思路 　　电网固定资产投资分为基建投资和技改投资，即扩大再生产投资和简单再生产投资。随着国民经济的发展和经济增长方式的转变，固定资产投资结构经历呈趋势性变化，基建投资的比重逐渐下降，技改投资的比重逐渐增加。“十三五”某省电网规划库投资需求大于公司的投资能力。“十三五”公司投资需求不断攀升，通过分析电网投资来源的政策保障以及经营积累能力，电网公司“十三五”投资能力明显不足，投资需求大