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基于调查问卷现金流管理目标研究 　　【摘 要】 基于现金流管理的重要性分析现金流管理目标的相关理论，通过调查问卷验证了企业现金流管理的实际目标与理论目标的符合度，并发现企业竞争力与现金流管理目标有一定的内在联系，通过系统地关注企业进行现金流管理的目标，能增强公司竞争力，提升企业价值。 　　【关键词】 现金流管理目标; 企业竞争力; 企业价值 　　中图分类号：F275.1 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2015）01-0020-04 　　一、现金流管理目标的内涵和意义 　　现金对于企业的重要性不言而喻，越来越多的学者也将目光投向现金流管理，而企业现金流管理的目标作为现金流管理的方向性问题，对其加以明确对现金流理论的丰富起着举足轻重的作用。传统的现金流管理目标主要是基于平衡性管理保障企业在运营过程中具有持续流动的现金流，以预防现金流断裂而引发财务危机。而现代的现金流管理目标则具有双重性，企业不仅要保证现金流的流动性，也应注重现金流所具有的收益性，从而通过现金流管理实现可持续的价值创造。 　　现金流既是企业生产运营的起点，也是企业生产运营的终点，其作为全覆盖、全量化、全流程的信息贯穿于企业的一切经济活动之中。正是因为现金流在企业中存在着举足轻重的地位，对现金流管理目标的研究则更具意义。目前我国对现金流管理目标的研究虽初步形成体系，但企业仍未充分认识现金流管理理论，经营管理中存在“轻现金流重利润”的现象，因而本文将结合笔者在全国教育平台上发放的调查问卷数据来分析企业现金流管理的实际目标，并探讨其对企业竞争力所带来的影响。该研究既有利于丰富现金流管理目标的理论，也对企业实务中的现金流管理提供借鉴作用。 　　二、研究现状及问卷设计 　　目前国内外关于现金流管理的研究相对丰富，但是对于现金流管理目标的关注还不够。从现有研究可以发现，现金流管理目标经历了从营运层面到战略层面的转变：娄芳（2008）认为，企业进行现金流管理的传统目标是基于平衡性管理防止现金流断流引发财务危机和造成财务风险，而现代现金流管理目标则更倾向于战略层面的可持续性的价值创造;陈志斌设立了八个现金流管理的根本目标进行问卷调查，研究发现粗放型的单纯的增长已经被大部分人放弃，追求创造价值的增长才为大部分调查者所推崇;孟焰、李连清（2006）从现金流管理的现状和问题分析入手，提出应该把现金流量管理提高到战略层面来研究，且公司的理财目标最终归结为“公司的可持续性价值最大化”。 　　综上所述，目前对于现金流管理目标的理论研究初步形成了一个目标体系，学者们普遍认为在现金流管理目标体系中，一级目标应该是为投资人持续地创造价值，它也是企业现金流管理的总体目标。总体目标的实现要以具体目标的实现为桥梁，处于从属地位的二级目标又包括现金流管理的安全性目标、灵活性目标、盈利性目标、增长性目标、结构性目标。然而现有研究的重心在于企业应该如何确立有效的现金流管理目标，而没有从现实出发考察企业实质上在经营过程中对现金流管理的关注度具体体现在何种目标上。因此，本文在广泛搜集调查问卷的数据基础上深层次挖掘企业进行现金流管理的实际目标，拟通过调查结论的统计分析验证理论研究确定的目标与企业实际目标的符合度，并探索现金流管理目标与企业竞争力的相关性，为企业的现金流管理体系提供现实依据。 　　为了验证理论研究确定的目标与企业实际目标的符合度，本文在全国各教育平台的财务课程班上向大中型企业的中高层发放了开放式问卷，以调查企业在实际的经营过程中关注的现金流管理目标。调查结果表明，大多数企业关注的现金流管理目标为控制企业风险、增加销售收入、增加企业利润、扩大市场占有率、增加企业价值。为了进一步研究企业现金流管理目标的有效性，探讨现金流管理目标与企业竞争力的关系，本文根据上述结果又拟定了调查问卷，以搜集各企业对控制企业风险、增加销售收入、增加企业利润、扩大市场占有率、增加企业价值这五种不同现金流管理目标的关注度。此次的调查问卷共发放1 048份，分别包括北京、安徽、浙江、上海、湖北、广东、浙江、陕西等13个地区;被调查者均为各企业的总经理、副总经理、财务总监等，对企业整体运行情况比较了解，能够保证调查问卷所获取数据的准确性和针对性;共收回问卷812份，剔除不完整或无效的问卷13份，有效问卷共799份。 　　三、基于调查问卷的现金流管理目标评价模式的实证分析 　　（一）现金流管理目标评价模式的描述性统计 　　本文在调查问卷中设置了五个选项来考察企业对现金流管理营运目标和战略目标的重视程度，其中控制企业风险、增加销售收入、增加企业利润三个题项代表营运目标;扩大市场占有率、增加企业价值两个题项代表战略目标。通过调查企业对不同层面现金流管理目标关注度的差异，来检验其与企业竞争力的内在