会计硕士课程—财务管理理论 Lecture 期权定价模型及其应用.docxVIP

The Center for Accounting Studies of Xiamen University 会计硕士课程—财务管理理论 Lecture 11 期权定价模型及其应用 傅元略教授 The Center for Accounting Studies of Xiamen University 一、金融期权的概念和平价原理 定义：期权是一种特殊的合约协议，它赋予持有人在某给定日期或该日期之前的任何时间以固定 价格购进或售出一种资产的权利。 期权的分类 ：期权按照买者的权利可以分为看涨期权和看跌期权；按照执行期权的时限划分，可以分为欧式期权和美式期权。；按照期权合约的标的资产划分，金融期权合约又可以分为利率期权、货币期权（或称外汇期权）、股价指数期权、股票期权以及金融期货期权， 而金融期货又可以分为利率期货、外汇期货和股价指数期货三种 。 傅元略 2009 FU-2 The Center for Accounting Studies of Xiamen University 傅元略 2009 FU-3 The Center for Accounting Studies of Xiamen University 期权价格的影响因素 因素变动的影响 因 素 看涨期权 看跌期权 标的资产的市场价格（上升） 上升 下降 期权的执行价格（越高） 下降 上升 期权的有效期（越长） 上