西安迈科金属国际集团有限公司公司债券2018年跟踪-联合信用评级.PDF

公司债券跟踪评级报告 2 ．近年来电解铜价格波动幅度较大，对下 游市场需求和公司毛利率水平均造成一定影响； 2017 年，公司综合毛利率有所下滑。 3 ．公司电解铜采购以进口为主，近年来人 民币汇率波动幅度逐步扩大，公司面临一定的 汇率风险。 4 ．公司受限资产规模较大，期货保证金对 公司资金占用明显，债务负担较重且短期偿债 压力较大，EBITDA 对利息的覆盖倍数较低。 分析师 张兆新 电话：010 邮箱：zhangzx@ 李 镭 电话：010 邮箱：lil@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） http ：// 西安迈科金属国际集团有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 西安迈科金属国际集团有限公司（以下简称“公司”或“迈科金属”）前身为西安迈科工贸有 限公司，系于 1993 年 6 月由何金碧等三名自然人共同组建的有限责任公司，初始注册资本 278.00 万元，何金碧持股71.94%，仇风珍持股17.99%，王平持股10.07%。2001 年公司更名为现用名。2008 年，公司以增资扩股方式引入外资股东，经陕西省人民政府商外资陕省外字[2008]0013 号文件批准， 公司变更为外商投资企业。历经多次增资及股权转让，截至2018 年3 月底，公司注册资本及实收资 本均为 13.67 亿元，直接控股股东为迈科投资控股有限公司，持股比例为49.40% ，实际控制人为何 金碧和张春玲夫妻。 图1 截至2018 年3 月底公司股权结构 资料来源：公司提供 注：何金碧和张春玲为夫妻关系 跟踪期内，公司经营范围和组织架构未发生变化；截至2018 年3 月底，公司纳入合并范围的子 公司共29 家；在职员工1,168 人。 截至2017年底，公司合并资产总额207.19亿元，负债合计158.41亿元，所有者权益（含少数股东 权益）合计48.78亿元，其中归属于母公司所有者权益合计40.99亿元。2017年，公司实现营业收入 989.37亿元，净利润（含少数股东损益）2.62亿元，其中归属于母公司所有者的净利润1.93亿元；经 营活动产生的现金流量净额6.82亿元，现金及现金等价物净增加额-6.79亿元。 截至2018 年3 月底，公司资产总额230.71 亿元，负债合计 159.05 亿元，所有者权益（含少数 股东权益）合计71.66 亿元，其中归属于母公司的所有者权益63.71 亿元。2018 年 1~3 月，公司实 现营业总收入2 16.13 亿元，净利润（含少数股东损益）0.61 亿元，其中归属于母公司所有者的净利 润0.45 亿元；经营活动产生的现金流量净额5.02 亿元，现金及现金等价物净增加额0.43 亿元。 公司注册地址：陕西省西安市高新区锦业路12 号迈科中心45 层；法定代表人：何金碧。 二、债券概况及募集资金使用情况 经中国证监会“证监许可[2017]2301 号”核准批复，公司获准面向合格投资者公开发行面值总 额不超过 10 亿元的公司债券。2018 年4 月，公司发行 “西安迈科金属国际集团有限公司公开发行 2018 年公司债券（第一期）”（以下简称“本次债券”），发行规模为5.00 亿元，票面利率7.50%， 期限3 年，附第1 年末和第2 年末公司调整票面利率选择权及投资者回售选择权。本次债券于2018 西安迈科金属国际集团有限公司 4 公司债券跟踪评级报告 年5 月25 日在上海证券交易所挂牌交易 （证券简称：18 迈科01 ，证券代码：143617.