国际财务管理第一讲跨财绪论.pptVIP

International Corporation Financial Management 主讲：谢彦 青岛大学商学院 会计系 Accounting School of Qingdao University 国际财务管理的主体框架 本课程培训目标 更加注重跨国公司MNC的财务经理们做出最大化公司价值管理决策。 系统掌握相关的财务管理方法：通过 与MNC经营密切相关的有关理论、技术与方法； 国际企业经营与汇率、利率购买力之间的关系； 国际金融场的概况、运作流程、操作规范与规律； 计算MNC的资本成本、编制跨国资本预算、实施跨国现金流量管理； 防范和消除汇率波动风险及政治风险的方法； 国际融资方法、跨国直接投资于跨国并购的方法； 利用国际转移价格，实施国际税务筹划的方法。 最终目标是最大化MNC的利益。 第一讲 导论 跨国公司财务管理基本问题 教学目标 跨国公司以及跨国公司经营的特征 国际财务管理的概念及特点 跨国公司财务管理的目标 跨国公司经营的重要理论 跨国公司经营的一般方法 跨国公司财务管理模式 章前案例：联想集团艰难的国际化之路 联想在2004年以12.5亿美元购买IBM的PC部门后，业绩一直不佳。虽然联想在2007年营业额达到了169亿美元，利润4.8亿美元。但是巨大金融风暴的到来，让联想在海外的业务雪上加霜。2008年第三财季亏损9000多万美元。联想出的财务问题可能是由世界金融风暴引起的，全球大企业削减成本的主要方式都是停止IT方面的投资。联想在国际上的业务主要是卖给大企业，所以营业额大幅缩减。那么联想就是要调整一下自己的发展结构。在中国和新兴发展地区，应该是联想发展的重点。　可能不仅仅是联想，凡是现在走国际化道路的(中国公司)走得都非常艰难。 任何一个企业一下子变成了国际企业之后，董事会能不能成为一个国际性的董事会是非常重要的。董事会能不能按照国际化的方式去运行?投资人(联想购买IBM有两个PE公司加入)能不能和联想一起为公司的长远利益服务?能不能为股东利益而行动？更重要的是，管理层和员工队伍的融合，这些都将影响到国际化的成功与否。 案例思考： 请说明联想国际化遭遇艰难的原因？ 联想作为国际企业，其财务管理的目标是什么？ 联想集团的财务管理环境对其业绩有何影响？ 联想集团应当采取哪些财务措施来尽量摆脱当前的困境？ 一、跨国公司 什么是跨国公司？ 国内外学者一致存在争议 1.MNC的广义概念 跨国公司的广义概念 可以定义为从事某种国际经营活动的企业。 从事国际贸易的企业、合资企业，海外独资企业，、跨国许可或特许经营的企业、跨国兼并和收购的企业等。 MNC的规模有大有小。 2.MNC的狭义概念 跨国公司的狭义概念 跨国公司是“指由两个或两个以上国家的经济实体所组成，并从事生产、销售和其他经营活动的国际性大型企业。” 又称国际公司或多国公司。 二、国际财务管理产生 1.两个因素 跨国公司的形成。 企业的财务管理必须跨越国界。 国内企业财务管理 企业财务管理国际化进程 2.国际财务管理的概念 国际财务管理学是在国际经济条件下，以跨国公司财务活动为研究对象，探讨和研究跨国经营企业营运资金管理、筹资管理、投资管理及风险规避等问题，揭示跨国公司财务活动的规律及本质。 三、国际财务管理的特点 1. 国际财务管理的目标是企业价值最大化 国际财务管理的目标的特殊性，主要体现在： （1）实现财务管理目标的空间更大 （2）实现目标的途径更多 （3）影响目标实现的因素更复杂 （4）代理人的行为更难控制 （5）需要履行的社会责任更多 三、国际财务管理的特点 2. 国际财务管理的主体是国际企业 根据企业经营国际化的进程来看，国际企业的发展主要经历了如下阶段： （1）产品出口阶段 （2）国外生产阶段 （3）跨国公司阶段 （4）跨国资本经营阶段 国际企业的类型： 从事进出口业务的外贸企业； 拥有国际许可协议的企业，包括国际特许加盟协议（麦当劳等快餐店、希尔顿等酒店）、互惠营销协议（默克和杜邦公司在互补性细分市场上都有畅销产品）和管理合同（如香港的迪斯尼主题公园就是通过管理合同由迪斯尼来经营的）等； 需要国际物流与供应链服务的企业； 从事国际工程承包、国际劳务输出的企业； 进行国际融资或拥有国际资本存量的企业（如新东方教育集团，联通公司等）； 从事国际证券投资、国际金融衍生投资的企业（如中国投资公司）； 国际战略联盟； 跨国公司，指拥有国外分公司或子公司的企业（如中石油集团，海尔集团）；等 三、国际财务管理的特点 3. 国际财务管理环境具有特殊性 国际财务管理环境主要包括经济、政治、法律和社会人文等方面。 国际企业财务管理的复杂性体现在国家风险方面。 国际财务管理国际财务管理环境中