租赁案例分析售后回租,ST中葡保壳成功.PDFVIP

租赁案例分析 售后回租，*ST 中葡 “保壳”成功 编写目的：本案例从中信国安葡萄酒有限公司采用售后回租形成经营租赁方式使其 免于被暂停上市的事件出发，一方面，引导学生了解售后回租业务对于企 业财务方面的影响；另一方面，促使学生进一步关注上市公司盈余管理的 相关情况。 知 识 点 ：租赁 财务报表分析 关 键 词 ：售后回租 盈余管理 案例摘要：中信国安葡萄酒有限公司在2008 年、2009 年连续两年亏损，根据证监会 的相关规定，在2010 年其股票变为*ST 中葡，若公司2010 年度继续亏损， 其股票将被暂停上市。为保上市资格，该公司主要采取了 “售后回租形成 经营租赁”的方式，使 2010 年的业绩扭亏为盈。本案例将紧扣《企业会 计准则第21 号——租赁》，分析售后回租业务对企业财务方面的影响。 售后回租，是一种特殊形式的租赁业务行为，卖主将资产出售以后，又将该 资产从买主租回。通过售后回租交易，资产原所有人在保留对资产的占有权、使 用权和控制权的前提下，将固定资产转化为货币资本，在出售时可取得全部价款 的现金，而租金则是分期支付，从而获得所需资金。资产新的所有者通过售后回 租交易找到风险较小、回报较为稳定的投资机会。在售后回租交易中，卖主既是 资产出售人，也是资产承租人，买主既是资产购买人，也是资产出租人。由于售 后回租中资产的售价和租金是相互关联的以一揽子方式谈判，因此，出售和回租 应视为一项交易。无论是出租人还是承租人，均按照租赁标准分类为经营租赁或 融资租赁，并根据租赁准则进行会计处理。 近几年， 我国证券市场已有多达上百家上市公司通过合理运用固定资产售 后回租的方式解决公司资金需求，调整财务结构并改善财务报表，如降低资产负 债率、提高流动比率、提高速动比率、调节利润、改善现金流等，可以说售后回 租已经成为越来越多上市公司非常重视的金融理财工具和盈余管理手段。 1 2.1 *ST 中葡背景简介 中信国安葡萄酒业股份有限公司（以下简称中葡股份，股票代码：600084 ） 隶属于中信国安集团公司，为中国中信集团公司全资子公司，是一家集葡萄种植、 加工、贸易、科研为一体的大型葡萄酒企业，依托新疆独特的先天生态资源优势， 大力发展以酿酒葡萄为中心的特色产业。公司现有5 家葡萄酒生产企业，生产规 模达11.5 万吨，贮酒能力达15 万吨，成品酒灌装能力达8 万吨，是目前亚洲最 大的葡萄酒生产企业。 表2-1 公司基本信息 公司名称 中信国安葡萄酒业股份有限公司 公司简称 中葡股份 成立日期 1997.7.7 注册资本 112 373 万元 组织形式 国有企业 注册地址 新疆乌鲁木齐市红山路39 号 办公地址 新疆乌鲁木齐市红山路39 号 公司网址 （1）许可经营项目：葡萄酒的生产； （2 ）一般经营项目：葡萄酒的销售；葡萄种植；农业开发；货物及技术的进出 经营范围 口经营；五金交电产品，化工原料，机电产品，仪器仪表，日用百货，办公用品， 工艺美术品，农畜产品的销售；农业种植；家畜养殖；房屋租赁。 资料来源：新浪财经 表2-2 公司股票简况（含IPO 、增发） 股票简称 中葡股份 股票代码 600084 上市市场 上海证券交易所 所属行业板块 制造业 证券简称 G 新天、新天国际、*ST 新天、ST 新天、S