成都文化旅游发展集团有限责任公司主体与2018年第一期中期票据信用评级报告.pdfVIP

成都文旅主体与2018 年度中期票据评级报告 发债情况 本期票据情况 成都文旅已在银行间市场交易商协会注册总额为 9亿元人民币的 中期票据，分期发行，本期为第二期 （2018 年第一期），发行金额为 6 亿元人民币，发行期限为 3 年。本期票据面值 100 元，采取簿记建 档、集中配售方式在银行间债券市场公开发行，到期日按照面值兑付。 本期票据每年付息一次，到期一次还本,最后一期利息随本金一起兑 付。 本期票据无担保。 募集资金用途 本期票据募集资金 6 亿元，拟用于偿还到期债券。 基本经营 （一）主体概况 成都文旅由成都市国有资产监督管理委员会（以下简称“成都市 国资委”）于 2007 年 3 月出资成立，初始注册资本为 50,000 万元， 由成都市国资委分期出资，首期以货币资金出资人民币 10,000 万元。 2008 年 9 月，根据成国资规【2008】139 号文件批准，成都市国资委 以货币资金增加投入 8,000 万元并以资本公积转增实收资本 12,000 万元。2009 年 5 月，根据成国资规【2009】110 号文件批准，成都市 国资委以货币资金形式增资 20,000 万元。2010 年，根据成国资规 【2010】125 号文件，成都市国资委以货币资金形式增资 15,000 万 元，以资本公积转增实收资本 5,000 万元。2011 年，根据成国资产 权【2011】36 号文件批准，成都市国资委以货币资金形式增资 10,000 万元。2013 年根据成国资产权【2013】35 号文件批准，成都市国资 委以货币资金形式增资 700 万元，以资本公积转增实收资本 9,300 万 元。2014 年根据成财外【2014】280 号文件，成都市国资委以货币资 金形式增资 13,500 万元。2017 年，根据成财外【2017】174 号和成 财外【2017】203 号，共拨付公司资本金 10 亿元。截至 2018 年 3 月 末，成都文旅实收资本为 20.35 亿元，股东及实际控制人为成都市国 7 成都文旅主体与2018 年度中期票据评级报告 资委。 （二）盈利模式 公司主要涉足旅行社、旅游景区运营和景区代建等业务，近年来 营业收入规模有所波动。公司代建业务及旅游景区运营业务毛利率相 对较高，成为了公司利润的主要来源。 （三）股权链 截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 20.35 亿元人民币，股东 为成都市国资委。公司作为成都市文化、旅游、体育产业领域的国有 资本投资运营公司，承担成都市文化、旅游、体育资源的优化配置与 拓展开发及建设职能，得到地方政府的有力支持。公司下属旅游资源 知名度较高，质量较好，同时根据成都市国资委发布的优化市属国有 资本布局的工作方案，将对成都文旅进行改组，公司资产规模及质量 有望得到进一步提升。 截至 2018 年 3 月末，公司拥有全资子公司 9 家，控股子公司 12 家 (公司全资及控股子公司情况详见附件 4)。 （四）供应链 公司旅游景区运营业务是业务发展的核心板块，目前拥有西岭雪 山、宽窄巷子等优质旅游资源，主要收入来源包括景区门票收入、景 区索道收入、酒店收入和物业租售收入等。 景区代建业务为公司通过与景区所在地政府成立项目公司，对景 区进行开发，同时获得代建收入；该业务易受项目所在景区整体规划 和年度建设任务影响，具有不确定性。 公司旅行社业务由子公司成都中国青年旅行社 （以下简称“成都 中青旅”）负责，在收到客户支付款项（旅游团费）时，按照收到的 总款项开具发票并确认收入，其中大部分款项将支付给第三方。 （五 ）债务链 2015 ～2017年末及2018年 3月末，公司有息负债规模有所波动； 截至 2018 年 3 月末，公司有息负债为 64.96 亿元，在总负债中的比 8 成都文旅主体与2018 年度中期票据评级报