营运资本的内容.PPT

武汉理工大学 * 经济批量 武汉理工大学 * 存货的日常管理 类别 分类标准 控制方法 金额% 品种% A 类 70% 10% 分品种重点管理 B 类 20% 20% 分类别一般控制 C 类 10% 70% 按总额灵活掌握 1、ABC分类管理：按照一定的标准，将企业的存货划分为ABC三类，分别实行分品种重点管理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。 2、 准时生产制 武汉理工大学 * 武汉理工大学 第五章 企业营运资金管理 武汉理工大学 * 5.1 营运资本的概念及组成 一、运营资本 营运资本（Working capital）是指企业投放在日常经营活动上的周转资本。营运资本在概念上有广义和狭义之分。广义的营运资本也称毛营运资本（Gross working capital） ，指一个企业的流动资产总额。狭义的营运资本也称净营运资本（Net working capital），是指流动资产减去流动负债后的余额，即是企业以长期融资方式满足的那一部分流动资产投资。 净营运资本 = 流动资产 - 流动负债 企业营运资本的大小可以反映企业一定时期资产的流动性和偿债能力。 武汉理工大学 * 营运资本的内容 （一）流动资产 流动资产是指现金和预期能在一年内变现的资产。 按经济内容可分为现金、短期有价证券、应收及预付账款和存货。 按管理需求分为经营性流动资产和金融性流动资产 （二）流动负债 流动负债是指在一年内或大于一年的一个营业周期内到期需要偿还的债务。 按管理需求分为经营性流动负债和金融性流动负债 按流动负债形成原因可分自然性负债和自主性负债 武汉理工大学 * 1．周转的短期性 2. 需求数量的波动性 3. 存在形态的可变性 4. 来源上的灵活性 营运资本的特点 武汉理工大学 * 营运资本的管理目的 1、营运资本管理的目的就是通过相关管理活动的安排与实施，保证企业既具有足够的流动性，又具有较强的盈利能力和抗风险能力； 2、合理确定并控制流动资金的需要量； 3、加快资金周转，提高资金运营效率。 武汉理工大学 * 营运资本管理策略 1、适中（配合）型策略 武汉理工大学 * 2、稳健型策略 营运资本管理策略 武汉理工大学 * 3.激进型策略 营运资本管理策略 武汉理工大学 * 5.2 现金和有价证券管理 一、现金 现金是立即可以投入流通的交换媒介。现金具有立即支付性、通用性和非盈利性的特征。因此，企业现金的管理需要在支付能力和机会成本之间做出权衡。 二、有价证券是企业现金的一种转换形式。 武汉理工大学 * 现金的持有动机 交 易 动 机 预防动机 投 机 动 机 现金持有动机 持有动机 ？ ？ 武汉理工大学 * 现金管理的目标及内容 现金管理的目标： 1、以满足企业生产经营活动对现金需求为基础， 节约使用资金； 2、在资产的流动性和盈利性之间作出选择， 谋求企业最大的长期利益。 现金管理的内容包括： ①确定适当的现金持有量； ②有效管理日常的现金收支。 武汉理工大学 * 现金管理的目标及内容 现金收支 计 划 日常 控制 确 定 余 额 武汉理工大学 * 最佳现金余额 最佳 现金 余额 确定 成本分析模型 现金周转模式 随机模型 存货模型 武汉理工大学 * （一）成本分析模型 通过分析持有现金的成本，来寻找持有成本最低的现金余额。 现金相关总成本=机会成本+短缺成本+管理成本 现金持有成本 机 会 成 本 管 理 成 本 短缺成 本 武汉理工大学 * 最佳现金余额的计算 分别计算各种方案的机会成本、管理成本、 短缺成本之和； 选出总成本最低的现金余额即为最佳现金余额。 武汉理工大学 * （二）现金周转模式 从现金周转角度出发，根据现金总需求量和周转速度来确定最佳现金持有量。 现金周转期=存货周转期+ 应收账款周转期+ 应付账款周转期 武汉理工大学 * 现金周转期 付款日 购料日 收款日 存货周转期 应收账款周转期 应付账款周转期 现金周转期 武汉理工大学 * 营业周期 武汉理工大学 * （三）存货模型 1、基本假设： （1）企业所需现金可通过证券变现取得； （2）企业在一定时期（通常为1年）所需的现金总量 可以预测； （3）现金使用比较均匀； （4）证券利率和每次交易费用可以获悉。 （5）不允许出现短缺成本 武汉理工大学 * 2.现金相关总成本的构成 现金相关总成本=机会成本+转换成本 求导，使总成本导数为零时的持有量为最佳持有量 武汉理工大学 * 三、现金的日常控