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* 6.3.3 短期银行贷款 短期银行贷款的概念和分类 短期银行贷款的概念 企业向银行借入的期限在1年以内的借款，通常是90天或180天 短期银行贷款的种类 我国目前的短期借款 生产周转借款、临时借款、结算借款等等 按照国际通行做法 依偿还方式的不同，分为一次性偿还借款和分期偿还借款 依利息支付方法的不同，分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款 依有无担保，分为抵押借款和信用借款等等 * 6.3.3 短期银行贷款 短期银行贷款的信用条件 信贷限额 银行对借款人规定的无担保贷款的最高额 有效期限通常为1年，但根据情况也可延期1年 企业在批准的信贷限额内，可随时使用银行借款。但是，银行并不承担必须提供全部信贷限额的义务 信贷限额的高低取决于银行对借款公司财务状况和信用风险的评估 * 6.3.3 短期银行贷款 短期银行贷款的信用条件 周转信贷协定 银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定 在协定的有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求 企业享用周转信贷协定，通常要就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费（Commitment Fee） * 6.3.3 短期银行贷款 短期银行贷款的信用条件 补偿性余额 银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为10%—20%）的最低存款余额 从银行的角度讲，补偿性余额可降低贷款风险，补偿遭受的贷款损失 对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的实际利率 * 6.3.3 短期银行贷款 短期银行贷款的信用条件 借款抵押 抵押借款的成本通常高于非抵押借款 偿还条件 到期一次偿还 在贷款期内定期（按月、季）等额偿还 其他承诺 及时提供财务报表、保持适当的财务水平等等 * 6.3.3 短期银行贷款 短期银行贷款的利率及支付方法 贷款利率 优惠利率 银行向财力雄厚、经营状况好的企业贷款时收取的名义利率，为贷款利率的最低限 浮动优惠利率 随市场条件的变化而随时调整变化的优惠利率 非优惠利率 银行贷款给一般企业时收取的高于优惠利率的利率 在优惠利率的基础上加一定的百分比 * 6.3.3 短期银行贷款 短期银行贷款的利率及支付方法 借款利息的支付方法 收款法 在借款到期时向银行支付利息的方法 贴现法 银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计息方法 企业可利用的贷款额只有本金减去利息部分后的差额，因此贷款的实际利率高于名义利率 加息法 银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法 在分期等额偿还贷款的情况下，银行要将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额 由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付全额利息 * 贴现法例题 某企业从银行取得借款10,000元，期限1年，年利率（即名义利率）为8%，利息额800元（10,000×8%）。按照贴现法付息 企业实际可利用的贷款为： 10,000-800=9,200（元） 该项贷款的实际利率为： * 加息法例题 某企业借入（名义）年利率为12%的贷款20,000元，分12个月等额偿还本息 该项借款的实际利率为 * 6.3.3 短期银行贷款 短期银行贷款的利弊 优点 银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款 短期银行贷款具有较好的弹性 缺点 资金成本较高 限制较多 * 6.3.4 商业票据筹资 商业票据的发行 商业票据 由债务人向债权人开出的，承诺在一定时期内支付一定款项的支付保证书，即由无担保、可转让的短期期票组成 商业票据的发行 委托经纪人发行 发行公司直接发行 * 6.3.4 商业票据筹资 商业票据筹资的特点 无担保 无实体财产作抵押，一般以公司的声誉、实力地位作担保 期限短 见票即付 商业票据有明确的到期日。到期时，债务人必须无条件地向债权人或持票人支付确定的金额，不得以任何理由为借口拒绝或延期支付 商业票据以其面额为发行价格 利率低 一般低于银行贷款利率但高于国库券利率 * 6.3.4 商业票据筹资 商业票据筹资的利弊 优点 票据将商业信用票据化，通过票据法令法规的约束，加强债权的安全保证，有利于提升商业信用，促进商品交易，达到企业之间互相融通资金的目的 简便灵活，可以不受企业规模的限制 可以激励企业强化信用意识，规范企业行为 可以降低企业的融资成本 可以促进银企关系，实现双赢 缺点 增加企业的还款压力和财务风险 发行商业票据的条件比较严格 第三篇 公司的筹资管理 第6章 企业筹资概论 * 本章教学内容 6.1 筹资管理概述 6.2 筹资的类型和渠道