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安徽省金融结构与经济增长关系实证分析 　　【摘 要】本文根据1980―2007年经济数据,利用Eveiws5.1软件,先通过相关分析确定安徽省金融结构与经济增长存在很强的相关性;再用Granger因果检验方法,说明安徽省的经济增长是金融结构优化的原因,两者的关系具有单向性;最后利用协整检验技术,说明安徽金融结构和经济增长之间存在长期稳定的关系。 　　【关键词】金融结构;经济增长;协整检验;格兰杰(Granger)因果检验 　　中图分类号:F830.9 文献标识码:A 文章编号:1009-8283(2010)08-0056-01 　　 　　金融结构与经济发展密切相关,金融结构通过影响配置效率来影响经济增长,而经济增长又能带动金融结构的优化。关于二者关系的理论研究一直倍受关注。例如:谢平从内部变化的角度分析中国金融资产结构改革的变动状况,由此说明中国的金融深化与改革对中国经济运行的深刻影响。而本文是以安徽省经济数据为样本进行实证分析,其结果为安徽省以后的金融发展提供了全新的思路。 　　1 金融结构与经济增长关系的理论分析 　　研究金融结构,要在把握金融体系功能的基础上,探究金融体系与实体经济间的相互作用关系,特别是金融结构对经济增长和传导机制的影响。研究金融结构与经济增长的关系,强调了金融对经济的长期影响。研究的基本假设是:金融结构从供给方面影响储蓄向投资的转换效率,金融发展影响经济增长和发展。本文就是围绕这一条路线,展开对安徽区域金融结构与经济增长关系的实证研究。 　　2 安徽省金融结构与经济增长关系的指标选取 　　本文选取两个核心指标:一是衡量金融结构的指标,即金融相关率(FIR);二是经济增长总体指标,即国内生产总值(GDP)。以金融相关率为自变量、国内生产总值为因变量来考察金融结构变化对经济增长是否有促进作用。本文使用的是1980―2007年安徽省的经济数据,另外,为了得到平稳序列,对FIR和GDP取对数。本文数据来源为《安徽统计年鉴》(1996-2008),《新中国五十年统计资料汇编》、《中国金融年鉴》。非货币金融资产=债券发行余额+股票市值;金融资产总量=广义货币(M2)+非货币金融资产;FIR=金融资产总额/GDP。 　　3 安徽省金融结构与经济增长关系的实证分析 　　3.1 安徽省金融结构与经济增长的相关关系分析 　　由偏相关系数检验知,二者的相关系数0.9395,有很高正相关性。 　　3.2 安徽省金融结构与经济增长的因果关系分析 　　由Granger因果关系检验知,在滞后3期时,安徽省金融结构的优化不是经济增长的Granger原因,但安徽省经济增长是金融结构优化的Granger原因,因果关系具有单向性。 　　3.3 安徽省金融结构与经济增长的协整关系分析 　　(1)变量的平稳性检验。由单位根检验知,虽然LnFIR和LnGDP的原始数据在5%水平下非平稳,但它们经过一阶差分后在5%水平下都平稳。故LnFIR和LnGDP均为一阶单整序列I(1)。 　　(2)协整检验。因为lnFIR和lnGDP都是一阶单整,假设它们存在协整关系,通过Eviews5.1软件进行回归,建立如下方程:LnGDP=-0.564191+1.897696LnFIR (1) 　　(-1.028121)( 13.98675) 　　其中,括号内的为t检验值,R??2=0.882687,??R??2[TX-]=0.878175,DW=0.576889。对残差项进行单位根检验,未经差分时,残差都不能通过5%水平的单位根检验,但经一阶差分后,残差都能通过5%水平的单位根检,故序列LnFIR和LnGDP存在协整关系。这就说明安徽省金融结构和经济增长之间存在长期稳定的关系。从方程(1)可以看出安徽省金融结构每优化1个百分点,经济增长就增加1.89769个百分点。 　　4 检验结果及分析 　　4.1 安徽省区域金融结构与经济增长存在相关性 　　安徽省金融相关率和经济增长之间存在着某种协同互动的均衡增长趋势,金融体系的波动与经济增长的波动是高度相关的。近年来,安徽省经济在27年的时间里,国内生产总值从1980年的140.88亿元增加到2007年的7143.06亿元,同时,金融资产总量和结构也发生了巨大变化,金融资产总量也从39.54亿元增加到10579.5973亿元,由此可以看出,安徽金融市场的快速发展对同期经济高速增长作出了重要贡献。同时,股票市场也从无到有,并呈现波动性成长。银行业发展与股票市场的发展互为补充,成为企业融资的主要途径,但企业融资结构还是比较单一。 　　4.2 安徽省的经济增长是金融结构优化的原因,两者的关系具有单向性 　　从安徽省近年来的国民生产总值可以看出,安徽省的经济一直处于持续、快速、平稳