chapter01外汇跟外汇汇率.ppt

* 28页 * 28页，第四版23页 * 可兑现的信用货币制度和不可兑现的信用货币制度 * 通货膨胀会使货币实际价值经常发生变动。 * 黄线是需求增加；蓝线是供给增加。 * * 生活中的经济学 * 六、中国的一家外贸公司因从德国进口一批货物，三个月后需要支付1200000欧元的货款。但公司目前只有美元。为了防止三个月后美元相对欧元贬值，公司决定购买三个月1200000欧元。公司向一家美国银行询价，答复为： 即期汇率 1.2220/35 三个月远期汇率 10/15 那么，公司为购买1200000远期欧元应准备多少美元呢？ * 生活中的经济学 * 解： 买入价=1.2220+0.0010=1.2230 卖出价=1.2235+0.0015=1.2250 即：1欧元=1.2230/0.2250美元 1200000×1.2250=1470000美元。 * 生活中的经济学 * 你在报纸上读到以下外汇信息： 　 美元/英镑 加元/美元 日元/美元 瑞士法郎/美元 即期汇率 1.738 1.341 122.3 1.503 一个月远期 1.732 1.343 122 1.499 三个月远期 1.72 1.345 121.5 1.493 六个月远期 1.704 1.35 120.6 1.484 * 生活中的经济学 * 1.三个月远期加拿大元对美元是升水还是贴水？按百分比计算，升水或贴水是多少？ 2.日元和加元之间一个月远期汇率为多少？ 3.你在报纸上读到英镑相对美元比十年前升值了22%。那么十年前英镑的汇率（即期）是多少？ * 常见表述是一种动态和静态相结合的。 * * 参考：外汇交易原理与实务，刘金波，3页. * * * * 本币以外其他各种货币之间的比价无法用直接或间接标价法来判断。 * Spread(点差）买价和买价之间的差价通常称为点差。 国际金融学.东北财经大学出版社，孙刚.11页。 * * 从美元角度看 * 21页 买入价和卖出价都是美元的价格！ 注意：英镑的买入价是1.9830. 英镑的卖出价是1.9834 * 小贴士远期外汇交易：是指交易双方在成交时约定于未来某日期按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式。 假如你在江汉平原上种植水稻，你一定不希望今年秋天水稻的市场价格下跌，因为那正是你收获水稻卖个好价钱的时候。那么你可以和收购商谈判，在春天播种的时候就把价格确定下来。当然这样你也无法享受到水稻的市场价格上涨的好处了。买卖外汇也是一样，远期外汇交易，顾名思义，也就是在比较远的时候再交易，而不是现在。 * Margin：保证金； * DKK：丹麦马克 * 第四版，19页。 * 强调：是向瑞士银行询问！ 买入价和卖出价相对应： US$1=SFr1.3894买入价；US$1= DKK 1.6922 卖出价；所以DKK=SFr0.8211 * 买入价和卖出价相对应。 GBP1＝US$1.6808英镑的买入价；USD1=DKK1.6917美元的买入价；所以GBP1=DKK2.8434 * 40页课后习题；134.83/135.32; 134.83 * 19.662/19.667; 19.662 * 1加元=5.6623/5.6765克朗； 5.6623 * 1英镑=268.59/268.92； 268.92 新编国际金融，黄燕君，浙江大学出版社，107. * 新编国际金融，黄燕君，浙江大学出版社，107. * 新编国际金融，黄燕君，浙江大学出版社，107.答案：CAD1=AUD1.0467/1.0499 或AUD1=CAD0.9514/0.9554 * GBP1=CHF1.8458-1.8486 或CHF1=GBP0.5409-0.5418 * GBP1=AUD2.4674-2.4730 或AUD1=GBP0.4044-0.4035 * * 在利率方面： 费雪方程式：实际利率=名义利率_通货膨胀率 * * 生活中的经济学 * 还要受到其他因素的制约： 1.资本管制。 2.资本投资的安全性。 * 生活中的经济学 * 3.汇率变化对外汇储备的影响 美元储备时期 外汇储备随美元升贬值而相应变化 多元化储备时期 各种储备货币的利息有别，在外汇市场上升贬不一，因其各自权重和汇率变化程度而对外汇储备有不同影响 汇率变化对外汇储备的影响逐渐复杂化，对外汇储备管理提出了更高要求 * 生活中的经济学 * 4.汇率变动对价格水平的影响 对贸易品价格的影响 本币贬值→进出口商品国内价格↑→物价上涨压力 * 生活中的经济学 * 对非贸易品价格的影响 潜在出口商品（价格敏感性产品）