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跟踪评级报告
湖北长江出版传媒集团有限公司主体与相关
债项2017 年度跟踪评级报告
大公报SD 【2017】915 号
主体信用 跟踪评级观点
跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 湖北长江出版传媒集团有限公司 （以下简称“长
上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 江出版集团”或“公司”）主要从事图书出版、发行、
债项信用 印刷、物资贸易以及湖北省文化地产项目建设。评级
债券 额度 年限 跟踪 上次 上次 结果反映了我国文化行业仍面临良好的发展前景，公
评级 评级 评级
简称 （亿元）（天） 结果 结果 时间 司是湖北省国有控股的大型出版集团，综合效益仍在
17 长江出 全国排名前列，在湖北省教材出版发行方面具备相对
5 270 A-1 A-1 2017.04
版SCP001 垄断的市场优势，具有完整的产业链，图书品牌影响
力仍较大以及主营业务盈利能力上升等有利因素；同
主要财务数据和指标 (人民币亿元) 时也反映了传统出版发行市场份额下降，公司文化地
项 目 2017.3 2016 2015 2014 产项目建设仍带来很大的资金支出压力以及短期偿
总资产 167.21 170.24 147.06 106.19 债压力仍较大等不利因素。
所有者权益 80.35 78.88 71.30 69.04 综合分析，大公对公司 “17 长江出版 SCP001”
营业收入 50.94 341.29 125.70 48.82 信用等级维持 A-1，主体信用等级维持 AA+，评级展
利润总额 1.51 7.37 2.79 1.82 望维持稳定。
经营性净现金流 -15.25 10.84 6.97 6.72
有利因素
资产负债率（%） 51.95 53.66 51.51 34.99
·国家出台多项政策推动传统媒体和新兴媒体融合发
债务资本比率（%） 36.23 40.23 34.84 8.72
展，随着我国居民消费水平的不断提高，文化行业
毛利率（%） 8.77 5.05 11.99 27.71
仍面临良好的发展前景；
总资产报酬率（%） 1.07 5.00 2.31 1.87
·公司是湖北省国有控股的大型出版集团，且综合效
净资产收益率（%） 1.83 9.13 3.67 2.49
益仍在全国出版行业排名领先；
经营性净现金流利
-55.08 9.39 11.38 39.18 ·公司通过对湖北省内主要出版社和新华书店集团系
息保障倍数（倍）
经营性净现金流/ 统的控制，掌握了湖北省主要的出版资源和主流发
-17.11 12.97 12.34 18.63
总负债（%）
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