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施工企业资金成本控制机制影响因素分析 　　【摘要】资金是施工企业的血液，是施工企业赖以生存的重要基础。如何建立科学有效地资金管理运行机制，使企业摆脱资金供应日益紧张的局面，是摆在企业面前的一个重要课题。本文从分析以下几个影响施工企业资金成本控制机制的因素入手，探索企业摆脱困境的途径。 　　【关键词】施工企业；资金成本；成本控制机制 　　资金是施工企业的血液，是施工企业赖以生存的重要基础。如何建立科学有效地资金管理运行机制，使企业摆脱资金供应日益紧张的局面，是摆在企业面前的一个重要课题。本文从分析以下几个影响施工企业资金成本控制机制的因素入手，探索企业摆脱困境的途径。 　　一、施工企业资金成本控制机制的影响因素 　　（一）筹资方式 　　筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。现代施工企业为了维持项目建设、增加固定资产、对外进行投资等，往往需要大量的资金。其来源一般有两种：所有者投入资金和借入资金。 　　1、借入资金成本 　　借入资金主要是向银行借入、发行企业债?弧⑷谧首饬蕖⒔崴阒行纬傻纳桃敌庞煤推渌?流动负债。其按偿还期，可分为短期借款和长期借款。借入的资金成本一般包括筹资的费用和借款利息两部分。筹资费用包括筹措资金的谈判费、公关费、手续费等，这是借入资金的一次性成本。借款的离心式资金使用过程中根据借入资金的数额、使用期限及约定利率而发生的成本支出，也称为货币的时间价值。借入资金风险大，会提高资产负债率，但由于利息可在所得税前列支，企业负担的资金成本较低，间接提高了税后利润。然而，借入资金会给企业带来较大的财务风险。因为负债一般都有明确的到期日，如果企业无法及时支付，债权人的要求权可能迫使企业进行破产清算。因此，企业借入资金必须合理谨慎，举债程度应与企业的资本结构与偿债能力相适应。 　　2、所有者投入资金成本 　　所有者投入资金是企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资本。其筹资方式主要有吸收直接投资、发行普通股票、发行优先股票和利用留存收益。由此可见所有者投入资金包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。由此，所有者投入资金的成本主要包括前期筹资费用和应分配的现金红利。在资金来源多元化的市场经济条件下，投资收益率是投资者最关心的问题。而资金来源不同的企业，其投资报酬率也不同。所有者投入资本风险小，能降低资产负债率，但由于股息、红利只能在所得税后列支，变相提高了资金成本，降低了企业净资产收益率。 　　（二）资本运营效率 　　资本运营效率是指以资本增值为目的的经营活动。从企业的角度来看，资本运营是把企业所拥有的一切有形和无形的存量资产变为可以增值的活化资本，通过资本市场实现重组扩张，以最大限度地实现资产增值的目标。例如：河南省镇平安字营羊毛衫厂在1993年建厂之初仅有30台织机，1996年首先扩大自身规模，由30台织机增加到750台，员工由60人增加到近千人，形成年产25万件羊毛衫的生产能力。通过租赁与联合经营，织机有750台扩大到3000台，生产能力也得到了更大的提升。同时，该厂收购和兼并了一批停产的原料小企业，形成了统一供料的政策；对整个企业实行统一图纸、统一验收、统一商标，统一出口。1997年，该厂出口量占全省出口总量的65%，实现出口供货额1900万元。统一战略的成功运用使该厂的品牌逐步形成，在行业中获得了竞争优势。资金是企业正常运转的基本条件，但是目前不少企业在资金调配方面存在问题：一是盲目投资或扩大规模，资金入不敷出。二是各环节分配不科学，被挪用、被挤占的现象比较普遍。解决这些问题，就要科学合理的调配和使用资金，加速资金周转，提高资本运营效率。资本运营可以在短时间内积累一定的资金优化资本结构，使闲置资本得以利用，从而真正提高企业经济效益。 　　二、施工企业资金成本控制机制的有效实施措施 　　（一）选择合理的筹资方式 　　1、借入资金成本控制 　　借入资金可以分为有偿借入资金和无偿占用资金。有偿借入资金包括银行借款和带息应付票据等。企业对于这部分资金成本控制时，首先应当力求最低的利率取得短期借款；其次要科学确定借款额度，以满足生产经营需要为原则，不能认为越多越好；第三要严格控制借款的偿还期，切实考虑和避免偿债风险。无偿占用资金主要包括预收账款、应交税费等，这些资金属于企业的负债，可以在短期内无偿占用，但是这些资金的取得都是有一定条件的。 　　2、所有者投入资金成本的控制 　　所有者投入资金成本主要包括前期筹资费用和应分配的现金红利。前期筹资成本的控制主要是根据企业的资质和注册需要的资金量控制筹资成本。分配现金红利涉及企业的利润分配政策，一般应确定合适的比率，如果现金红利分配额过高，会形成较高的资金成本，还会使大量的现金流出企业，可能影响企业的资金周转。如果现金红利分配额过