民营中小企业融资难成因及对策.docVIP

民营中小企业融资难成因及对策 　　摘要 为了加快我国现代化建设步伐，全面实现小康社会，党的历届党代会都对民营中小企业的发展作出了高度的肯定并寄予了厚望。然而，民营中小企业的发展过程中还面临许许多多这样或者那样的困难。本文着力分析民营中小企业融资难的原因，并有针对性地提出建议，希望能帮助民营中小企业更加快速、良性发展。 　　关键词 私营经济 融资 原因 对策 　　中图分类号：F276.3 文献标识码：A 　　党的十六大提出了全面建设小康社会，开创中国特色社会主义事业新局面的发展目标，对非公有制经济，特别是民营中小企业的发展作出了高度的肯定，并且对民营中小企业的进一步发展寄予了厚望。这无疑将为民营中小企业的新一轮的快速健康发展提供了一个良好的契机。然而民营中小企业在现实的发展过程中遇到的种种阻力却不容忽视。其中民营中小企业融资难问题是一个既普遍又突出的问题。 　　一、民营中小企业融资难原因的分析 　　据有关部门统计，民营中小企业创业资本绝大都来自企业主本人及其家庭，即使有机会从外部渠道融取到资金，其融资成本也显著高于其他所有制企业。从贷款发放的情况调查显示，民营中小企业贷款满足率最低。在不同所有制企业中，民营中小企业贷款满足率最低，而国有大型企业申请贷款占比重最大，外商独资企业和合资企业贷款满足率最高。民营中小企业普遍存在的融资困难问题已成为制约私营经济发展的“瓶颈”。大多数的民营中小企业，特别是处在初创期的民营中小企业和涉及高新技术的民营中小企业普遍存在的资金不足，融资困难等困难。笔者认为其原因主要有如下几点： 　　（一）民营中小企业自身的原因。 　　目前还有相当数量的民营中小企业在融资方面观念过于保守，对于企业的资金缺口绝大部分依赖于内源融资，所谓内源融资，指企业不依赖于外部资金，而是在本单位内部筹集所需资金。内源融资的资金来源包括两部分，一是企业自身的积累和储蓄，二是暂时闲置的可用来周转的资金。其主要是通过以前的利润留存进行资本纵向积累的一种融资方式。大多数民营中小企业采取这种纵向的内源融资方式，而不选择外源型的横向融资方式，主要是出于以下几点考虑：(1)出于对企业所有权的考虑。几乎所有的民营中小企业都十分关注企业的所有权，而其中相当多的民营中小企业主甚至不愿意放弃即使是很小一部分的所有权。因此他们担心由于外源融资会造成对于企业所有权的流失，从而不愿意选择外源的融资方式。(2)出于对企业经营控制权的考虑。民营中小企业一方面不愿意放弃所有权，另一方面他们也非常看重对于企业的经营控制权。目前大多数的民营中小企业主选择自己经营管理，从而能够更直接、更有效地控制企业。外源型的融资方式必然会使民营中小企业主的经营决策权受到一定种程度的约束，因为投资者出于对风险和收益的考虑，必然会对经营者的某些决策权加以限制甚至直接参与经营决策。民营中小企业为了防止经营决策权的流失，从而不愿意选择外源型融资方式。(3)出于对企业收益的考虑。相当多的民营中小企业选择内源型融资方式而非外源型融资方式，是因为担心企业的收益会有一部分因此而流失，从而减少了自身的收益。(4)出于对企业声誉的考虑。至今还有一部分民营中小企业的观念十分传统和保守，他们将负债与企业经营管理不善等同起来，担心由于外源融资产生的债务会对企业的声誉造成影响，从而妨碍企业的经营。 　　（二）银行方面的原因。 　　(1)我国银行业的主体是国有商业银行，扶持国有经济的发展，是国有商业银行的重要准则。虽然近几年银行在发放贷款中很大程度上所依据的是企业的经营状况，但总体上讲，国有商业银行首先保障国有大中型企业融资需求投放的基本原则并没有改变，在同等条件下，国有商业银行投放天平是倾向国有大中型企业的。诚然在给予很好的民营中小企业贷款时，贷款的条件也要比国企业的苛刻。(2)民营中小企业普遍饱受金融机构“恐怖贷”之苦。对于金融机构来说，主要是担心贷款能否完全收回。出于控制风险的要求，“宁可不做，也不冒风险”成为常见的思维方式，促使银行对于民营中小企业，特别是对于占民营中小企业绝大部分的中小型企业的贷款就更为谨慎。(3)无论银行贷款数额的大小，一笔贷款的信息费用和其他交易成本差别不大，大型企业贷款量大，银行的单位贷款成本相对较低；民营中小企业由于贷款数额小、笔数多、手续繁杂，考察成本高，单位贷款成本明显偏高。因此，出于对银行内在的经济利益考虑，银行在贷款上更倾向于向国有大企业发放大额贷款。 　　（三）民营中小企业的股权融资和债务融资渠道不畅通。 　　股权融资方面，中国中小企业通过买“壳”、借“壳”、股份制改造和发行股票等方式已经有所涉足，并在一定程度上解决了部分民营经济的资金困难问题。但这种方式，解决的只是部分民营经济的资金问题，这部分民营经济一般是规模较大、技术或产品较成熟、经营