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构建我国金融风险预警机制宏观思考 　　摘 要:开放的金融体制既促进了我国金融业的稳健运行,又对规范金融秩序、增强防范金融风险能力起到了重要作用。但是,我们也必须清醒地看到,近些年来,无论从宏观上还是从微观上看,我国金融体系已积累起了很大的风险,而且随着金融深化和金融全球化的不断发展,这种风险压力还将继续增加。尤其是近年来金融业对外开放提速,金融机构业务创新加快,金融安全已受到了更多风险因素的威胁。因此,必须加快建立适合我国国情的金融风险预警制度,作为金融监管的有效补充和延伸。 　　关键词:金融风险;风险预警;预警制度 　　中图分类号:F830.2文献标识码:A 　　文章编号:1003―0751(2010)05―0039―03 　　 　　金融风险预警主要是对金融运行过程中可能发生的金融资产损失和金融体系遭受破坏的可能性进行分析、预报,为金融安全运行提供对策和建议。构建金融风险预警机制就是要在寻找金融业自身和目标金融风险或最后危机活动规律的基础上,发现和提示金融机构在一般情况中的防错纠错机理,同时在防范各种风险显现基础上做到对风险有效管理和控制。防范和化解金融风险必须建立健全防范和化解金融风险的保障体系。金融风险预警制度的建立则是防范和化解金融风险保障体系强有力的支撑。 　　 　　一、现行金融风险预警制度建设存在诸多障碍 　　 　　金融风险预警制度建设的好坏直接取决于金融监管体系的建设状况。而我国由于金融监管体系还存在诸多问题,尤其是监管协调机制不完善,加之金融风险预警问题的提出历史并不长,使得现阶段我国金融风险预警制度建设存在着诸多弊端,主要表现如下: 　　(一)预警机制协调主体不明,作用有限 　　从理论来看,金融预警研究主要集中在危机原理和预警指标体系的探讨,实证检验主要以1997年爆发金融危机的亚洲国家作为检验样本,使用方法大多以“信号法”为主,也应用一些多元统计和信息系统方面的方法作为补充,但鲜有从动态决策的角度出发尝试建立金融风险动态预警系统与风险控制的动态信息预测模型。从实践来看,系统性金融风险预警工作是监管职能分离后中央银行的一项新课题,目前尚处于探索研究阶段,没能形成比较成熟的模型。至于商业银行和证券市场等分类金融风险预警系统,至今也大多围绕指标筛选、预警系数界定等方面在进行研讨,未能深入分析实现金融风险预警系统功能的基本条件。由于职能的不同,中央银行与金融监管部门、以及政府相关的经济综合部门等机构之间协调不足,信息渠道不畅,增加了金融风险预警信息的交流、相关指标数据的收集、金融风险监测和预警等工作的难度。 　　(二)风险预警的信息基础薄弱 　　一方面,风险预警信息系统建设缺乏总体规划,多头开发,重复建设严重,已有的预警信息系统都是孤立存在,技术手段不同,开发平台各异、数据口径不一,难以实现信息的共享。另一方面,数据采集的规范性差。没有统一的指标体系和数据接口,多头采集和重复采集,不仅费时费力,使相关人员无暇进行有效的风险评估;还使收集到的信息都是一些间断的、不连续的、滞后的信息,无法保证数据的真实性和唯一性,难以满足金融风险预警工作对所采集的数据指标内涵、口径几年甚至几十年基本一致的要求,增加了预警指标数据处理的难度。再者,金融统计信息透明度较低,金融统计数据对公众基本隔绝,统计指标的社会预警效果差。 　　(三)缺乏科学的风险分析方法和手段,预警系统功能不全 　　伴随着计算机和网络技术的发展,金融业高度发达的国家和地区大都建立了以计算机和网络技术作支撑的先进、高效、安全和功能完善的信息系统,并采用人工智能技术、金融工程技术和各种数学模型与统计方法对监管数据进行科学的分析和评价,大大提高了金融监管的效率和准确性。然而,我国正在运行的金融风险预警信息系统一般都只具有比较简单的分析处理功能,没有一个权威的风险监测的数学模型,风险判断仍然停留在依赖监管人员自身的业务素质和直觉判断的基础上,数据没有被充分利用,这不仅造成资源的浪费,同时会误导决策。 　　(四)不恰当的宏观调控政策行为,导致政府宏观管理目标之间相互冲突 　　国家宏观经济政策调整对金融市场主体损益状况产生影响,而且由于这种影响的关联性强、涉及面广,可能对整个金融体系造成冲击性影响。例如银根抽紧,一方面使金融变量中的信贷增长突然减少,流动性突然丧失,在不稳健的银行中引发流动性危机,使非金融公司债务负担加重,产生支付困难;另一方面由于实际利率上升引致金融资产价格下降,造成各类企业的资产缩水。可见紧缩的货币政策不仅通过减缩金融媒介体的信贷中介功能,影响这些金融媒介体的支付能力和流动性,而且通过资产价格的互动,引起金融媒介体资产缩水和资本充足率下降,增大金融媒介体的脆弱性。与此相反,放松的货币政策可能会在短期内对金融媒介体带来好处