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对农村金融抑制现象的思考 PAGE 1 PAGE 77 2005年2月, 第5卷，第2期 （总第39期） 美中经济评论 Meizhong Jingji Pinglun,ISSN1536-9048,USA 76 对农村金融抑制现象的思考 湘潭大学商学院 谢罗奇* 谢罗奇（1964-），男，湘潭大学商学院副教授 * 谢罗奇（1964-），男，湘潭大学商学院副教授；通讯地址：湖南省湘潭市西郊，邮编：411105；电话：0732-8293497。 ** 覃平（1974-），男，湖南溆浦人，湘潭大学商学院研究生，研究方向：社会主义经济理论；通讯地址：湖南湘潭大学69号信箱，邮编：411105；电话E-mail: qinping2004@. 摘 要：供求双方所面临的各种矛盾冲突，阻碍了双方在农村实现其资产的风险、收益、成本的最优组合，是农村金融抑制现象的根本成因。因此，通过化解矛盾冲突来消除金融抑制现象应为行之有效的方法。这包括组建和重组政策性金融机构，提高供给方的经营管理水平，加快农业发展的步伐等。 关键词：金融抑制 风险 成本 收益 当前，我国农村存在的严重的金融抑制现象阻碍了农村经济的进一步发展。关于金融抑制现象的成因，马晓河（2003）从供给型金融抑制现象和需求型金融抑制现象两个方面进行了分析，得出政策上、制度上、组织资源上的不足以及农村市场化程度较低，是农村金融抑制现象的主要成因。在此，笔者就金融抑制现象的成因阐述自己的观点，并就消除农村金融抑制现象提出一些浅见。 一、农村金融抑制现象的成因探析 1．政策上、制度上、组织资源上的不足对形成农村金融抑制现象具有一定影响 我国现行的资金供给政策在制度安排上存在着“抑农”倾向，也存在着对农村金融的管制现象，受这些因素的影响，我国农村金融存在着组织资源上的不足。从表面上看，政策上、制度上、组织资源上的不足似乎是我国农村金融抑制的主要成因。但在市场经济下，国家和政府的政策仅仅起着引导微观经济主体行为的作用，各微观主体 “为与不为”主要取决于能否实现其最大化经营目标，亦即政策并不会对微观经济主体的融资活动起着根本上的作用。同时，寓于金融活动中的金融创新可以帮助供求双方规避不利的制度管制。另外，若对农融资确实有利可图，则各金融机构必然会加大对农业的融资，亦即不会存在着组织资源不足的现象。因此，政策上、制度上、组织资源上的不足不应成为我国农村金融抑制现象的主要成因。但不可否认，在我国市场经济尚未建成的现实状况下，政策上、制度上、组织资源上的不足对农村金融抑制现象的形成具有一定的影响。 2．供求双方面临的矛盾冲突阻碍了双方在农村实现其资产的风险、收益、成本的最优组合，是农村金融抑制现象的根本成因 （1）供给方所面临的矛盾冲突决定其难以在农村实现风险、收益、成本的最优组合 目前，供给方对农融资活动具有如下特征：首先，对农融资面临极高的风险。农民居住地分散，信息不对称现象严重，对农融资面临着严重的道德风险；农村资金需求的季节性强，对农融资面临着严重的流动性风险；农产品市场化程度低，农业生产面临双层风险，农民缺乏相应的抵押品，对农融资面临严重的信用风险。其次，对农融资的成本高。据统计，小额对农贷款的运营成本最高可达融资总额的6-7%。另外，对农融资的收益小。虽然目前贷款利率的上浮范围进一步上调，但考虑到对农融资较高的运营成本，对农融资的净收益小。再次，对农融资的经营管理水平极低。以农信社为例，由于缺乏健全的内部管理制度和规范的贷款操作程序以及有效的贷款监管方法，不良贷款一直居高不下（截至2002年底，不良贷款比例仍有36.92%）。这些特征客观决定了如下主要矛盾的存在：其一是“经济人”的行为特征与低经营管理水平以及低收益之间的矛盾冲突。作为“经济人”，供给方追求风险、收益、成本的最优组合，如力图实现给定成本和收益下的风险最小化、给定成本和风险下的收益最大化、给定风险和收益下的成本最小化等，但受经营管理水平低的影响，供给方自身无法实现风险、成本的最小化。因此，实现给定成本和风险下的收益最大化便成为供给方的必然选择，但这恰与对农融资的低收益相矛盾；其二是高风险与低收益之间的矛盾冲突。高风险理应与高收益相匹配，但对农融资的收益恰恰相反；其三是高成本与低收益之间的矛盾冲突。 受上述三种矛盾冲突的影响，对农融资难以成为供给方的风险、收益、成本的最优组合资产。首先，高风险、高成本与低收益之间的矛盾决定了对农融资成为供给方的风险、收益、成本的最优组合资产可能性较小；其次，“经济人”的行为特征与低经营管理水平之间的矛盾冲突决定了对农融资成为供给方的最优组合资产的可行性较小。 （2）需求方面临的各种矛盾冲突决定其难以在农村实现风险、收益、成本的最优