低非标占比高存款占比业绩确定性强.PDFVIP

下载本文档

3
0
约2.77万字
约 20页
2018-09-28 发布于天津
举报
版权申诉

低非标占比高存款占比业绩确定性强.PDF

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

低非标占比高存款占比业绩确定性强

[Table_MainInfo] 公证券研究报告|银行司研低非标占比+高存款占比业绩确定性强增持（首次覆盖）究 ——工商银行（601398.SH）深度报告日期：2018 年05 月21 日 [Table_FinanceInfo] 2016 2017 2018E 2019E [Table_MarketInfo] 基础数据营业收入(百万元) 640684 674799 722899 785368 收盘价（元） 6.03 市净率（倍） 1.03 增长比率(%) -3.90% 5.32% 7.13% 8.64% 总市值（百万元） 21070 拨备前利润（百万元） 451173 492410 522237 566891 总股本（亿股） 3564 公增长比率（%） 0.21% 9.14% 6.06% 8.55% 流通股比例 100% 司净利润(百万元) 278249 286049 299138 324795 每股净资产（元） 5.85 深贷款总额（百万元）增长比率(%) 0.40% 2.80% 4.58% 8.58% 度存款总额（百万元）报每股收益(元) 0.77 0.79 0.84 0.91 股东权益（百万元） 2184905 告市盈率(倍) 5.29 5.73 6.33 6.94 [Table_Summary] 投资要点: Table_IndexPic]  2018 年影响银行基本面和投资的最重要变量是金融监管政策。在个股相对沪深300 指数表现各项资产端监管新规不断落地，融资收紧，违约事件频发、存款竞工商银行沪深300 60% 争激烈的大背景下，银行将面临表外资产回表压力、资产质量恶化以及负债端成本持续上升等问题。 40%  工商银行在前期资产端、非标投资以及同业负债业务扩张上均较为 20% 证谨慎。截