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论县级政府融资平台风险及其对策 　　摘要：我国的县级政府融资平台由于其特定的经营特点，所决定了在其运营过程中的风险是客观存在的，也是不可避免的。本文将对县级地方政府融资平台存在的风险进行简要的论述，进而浅析面对各类风险应采取的相应策略。 　　关键词：县级政府；融资平台；风险；对策 　　中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）019-000-02 　　县级政府地方债在我国整个地方政府债中占有一定的比例，而其主要是借助于其融资平台来进行举债。县级政府融资平台因其以企业的形式进行经营及运作，因而运营过程中会存在一定的风险，如何客服各类风险不仅关系到融资平台公司的运营状况，更主要的是关系到县级地方债能否按期归还，最终影响到我国整个政府地方债的偿还情况。 　　一、县级政府融资平台的内涵 　　（一）县级政府融资平台的含义 　　县级政府??资平台是指县级政府发起设立的，旨在通过划拨土地、股权、地方债、国债等资产而成立的，一个符合融资标准的公司。县级政府可以在需要时给予其财政性补贴，作为其偿还借款的承诺。主要表现形式为：县城建开发公司或县城建资产经营公司。 　　（二）县级政府融资平台的特点 　　1.发展时间较短但数量较为庞大。全国各省、市地方政府的融资平台大约在上世纪80年代，90年代逐步发展壮大。而县级融资平台大致都是在2008年金融危机后，为响应中央政府四万亿的刺激投资政策而产生的，其发展时间相对较短。 　　2.与县域内的财政关系较为紧密。县级政府融资平台按照是否需要当地财政补贴可为分：完全依靠型、部分补贴型及自我发展型三类。从目前情况来看，大部分县级政府融资平台绝大多数属于完全依靠型或是部分补贴型，而自我发展型的完全独自经营、自行还本付息的少之又少。 　　3.同当地土地出让收入较为紧密。县域地方融资平台的资金来源中，主要是以土地作为其出资方式，这其中包括一部分可转让的国有土地，还包括一些诸如水库、公园及基础设施等不能变现的资产。上述内容决定了融资平台的发展与当地土地出让收入有着很大的关系。 　　4.资金主要用于公共产品及公共设施的投入。县级融资平台资金投向方式主要有两方面：一是公共产品，如：环保、绿化、减灾设施等；二是公共设施，比如：道路、污水处理、供水、供气、供暖的改造等，相对投资回收期较长。 　　5.融资渠道单一。从地方政府融资平台的融资渠道看，一般分为银行贷款融资和多元化融资两种。前者是指只依靠商业银行提供一定规模、数量的贷款，而没有其他融资方式；后者是指融资平台的融资方式不仅有银行贷款融资，还能发行企业债券、商业票据和信托理财等方式融资，并且还能通过第三方提供担保、资产抵押、权利质押等形式增加融资信誉。而县级地方政府融资平台绝大多数属于银行融资类，且这些融资主要来自于城市商业银行、农村信用社、农村商业银行等。 　　二、县级政府融资平台运作过程中存在的风险 　　县级政府融资平台运作过程中存在最主要的风险是偿债风险，即债务不能按期归还，从而造成商业银行呆、死、坏账的出现，严重的有可能引发全流域的金融危机，这不仅影响到国内的金融秩序，更重要的是影响政府的信誉及形象。 　　（一）县级政府融资平台的资产负债率过高 　　目前情况来看，县级政府融资平台的融资渠道主要是以银行贷款为主，放款的银行大多数是地方商业银行或是农村信用社。其贷款过程中一方面有县级政府的信用担保，另方面更为重要的是商业银行与县政府之间的紧密关系，从而使其很容易的就获得了银行贷款，从而造成了融资平台的资产负债率过高的情况。而资产负债率过高，企业就容易形成负债经营的情况，很难偿付到期的债务。 　　（二）县级政府财权小于事权 　　1994年我国财税体制改革以来，税收收入实行“分税制”，使得地方财政收入越来越向中央倾斜。以县级政府为例，其往往是财权越来越少，而所要作的日常管理工作却在逐渐增加。在我国加快城镇化发展阶段，因为我国转移支付制度不甚完善，县级政府进行的基础设施建设及改造又需要大批资金，造成了资金需求量与供给量的严重不足。同时，我国《地方政府一般债券发行管理暂行办法》规定，地方政府发行地方债只能以省政府的名义发行，其他地方政府不得发行。2014年财政部代发地方政府债券2908亿元、地方政府自行发债1092亿元，共计4000亿元，而2014年通过融资平台发行的城投债发行量为1.39万亿元，可以看出，地方债的发行远远不够县级政府进行投资的金额，而县级政府为了进行投资建设只能通过银行贷款的融资方式进行。 　　（三）县级政府融资平台债务已经威胁到商业银行的生存 　　县级政府融资平台对外投资项目主要是以公共产品以及公共设施的投入。而这些公共产品及公共设施诸如：环境保护、城镇绿化工程、防灾减灾设施及修路