集成灶行业深度报告：踏平坎坷见通途.pdfVIP

目 录 1. 集成灶核心产品力铸就替代性优势6 1.1 集成灶坎坷创新终至破晓6 1.2 集成灶VS 传统烟灶：核心优势占据稳固市场9 1.2.1 距离，才是控烟能力的核心因素9 1.2.2 多种产品性能随结构改变而大幅提升10 1.2.3 集成模块化满足全新厨电功能需求12 2. 三级需求推动集成灶市场规模释放13 2.1 基础：烟灶整体市场扩张助力集成灶高速发展13 2.2 刚需： 场景痛点为集成灶带来差异化优势16 2.2.1 中小户型的空间痛点提升集成灶刚需性16 2.2.2 开放式厨房兴起 与集成灶成最佳搭档19 2.3 拓展：模块化突破带来的集成之路21 2.3.1 集成灶的多功能模块能否实现对其他厨电产品的替代？21 2.3.2 嵌入式蒸烤箱市场发展联动集成灶推广23 3. 成长期产业特质 各角度蓬勃发展24 3.1 营收端：成长期拐点迎来爆发式增速24 3.2 成本端：上游市场趋势有望推动产品盈利改善26 3.3 渠道端：多元网络架构随市场成长而全面扩张28 3.4 营销端：直接体验+关注度积累 促进产品加速导入31 3.5 价格端：低端先行 中高端市场成长性强32 4. 格局初成：一超多强众环伺34 4.1 产业格局初成 梯队分化加速34 4.2 一超：浙江美大（002677 ）行业领袖制霸市场37 4.3 多强：各显其能的狂奔四小强39 4.3.1 火星人：黑马狂奔 比肩美大谋求超越39 4.3.2 亿田：高研发投入下的快速扩张40 4.3.3 帅丰：需求深思考下的性能升级41 4.3.4 森歌：新销售模式下谋求突破42 4.4 众环伺：尚未见规模的潜力机会42 4.4.1 老板+金帝：厨电系企业场内肉搏终将上演43 4.4.2 其他三四梯队：同质化现象严重 独特定位方可突围44 5. 投资策略44 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 东兴证券深度报告 P3 DONGXING SECURITIES 集成灶行业：踏平坎坷见通途 表格目录 表 1: 厨房油烟主要污染成分及特点11 表 2: 集成灶相较传统烟灶的优势一览12 表 3: 多样功能模块的集成灶及相应产品型号12 表 4: 集成灶各渠道对比30 表 5: 各大品牌均有明星代言32 表 6: 浙江美大不同类型及产品型号一览38 表 7: 火星人不同类型及产品型号一览39 表 8: 亿田不同类型及产品型号一览40 表 9: 帅丰不