原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
• 研究报告•
评级 看好 维持
一、消费迎低增速阶段，把握新领域新市场
二、上市企业债务较小，阶段消费预期偏弱
三、实体企业负重变革，优质龙头重启扩张
01
消费迎低增速阶段，把握新领域新市场
2017经营情况
01PARTONE
消费进入低增速阶段，把握新领域新市场
消费新阶段：居民收入上新台阶或面临增长压力
2015年开始中国人均GDP增速开始超过8000美元+新阶段，相当于美日70年代，韩国90年代，进入8000美元左右阶段，日本和韩国均
经历过8年左右的放缓期。
图：中国人均GDP迈入8000美元的新台阶或阶段性面临增长压力
70,000
美国：1976-1977 日本：1978-1979 韩国：1993-1994
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
0 2 4 6 8 0 2 4 6 8 0 2 4 6 8 0 2 4 6 8 0 2 4 6 8 0 2 4 6
6 6 6 6 6 7 7 7 7 7 8 8 8 8 8 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 1 1 1 1
9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2
中国:人均GDP 美国:人均GDP 日本:人均GDP 韩国:人均GDP
资料来源：世界银行，长江证券研究所
资 消
料 图 费
来 ：
源
文档评论（0）