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金融脱媒对商业银行存贷款影响 　　摘 要 金融脱媒即金融去中介化，指资金的供需双方绕过中介机构直接进行资金的融通。在金融脱媒的趋势下，我国商业银行作为金融中介机构的作用在逐步弱化，多元化的投融资渠道冲击着商业银行的盈利模式。本文基于金融脱媒的背景，分析了金融脱媒给商业银行存贷款带来的影响，在此基础上，为寻求商业银行的发展提出了相关的应对之策。 　　关键词 金融脱媒；商业银行存贷款 　　一、引言 　　随着我国金融改革不断深入，资本市场得到了较快的发展，金融脱媒现象也日益明显。金融脱媒，主要指“金融去中介化”，即借贷、融资、支付活动更多的通过证券市场等直接融资方式进行，从而减少了以商业银行为主体的传统金融中介在金融市场中的作用。不同于以美国为代表的市场主导型金融体系的国家，我国是一个银行主导型金融体系国家。在当前我国的金融环境下，银行仍然占据着举足轻重的地位，是最主要的金融机构。而金融脱媒是脱离了银行信用的直接融资方式，从贷方来看，存款利率的下降，投资渠道的增多使得最大资金供给方的居民对银行存款的依赖度降低，造成存款外流，商业银行负债方出现金融脱媒现象；从借方来看，融资渠道的拓宽使得最大资金需求方的企业对商业银行贷款的依赖降低，商业银行资产方出现金融脱媒现象。这样，以存贷业务为主要利润来源的商业银行面临了极大的挑战，与此同时机遇并存。因此，站在我国商业银行的角度研究金融脱媒现象带来的影响，可以更加深入的分析商业银行在当今金融趋势下的经营本质所在，对商业银行今后的发展具有重要的现实意义。 　　二、金融脱媒概念 　　1.金融脱媒定义 　　金融脱媒现象最早出现在具有完善的金融体制和发达资本市场的美国，从1933年至1966年9月，美国出台Q条例，规定商业银行定期与储蓄存款利率的固定上限，使得银行利润不断下降，市场萎缩，利差收入减少，在依靠传统的借贷业务难以维持生存的状况下，出现了所谓的“银行脱媒”现象。因此，D.D.Hester于1969年首次提出金融脱媒概念，指出“资产绕过银行而直接通过其他金融机构和资本市场进行配置的现象就是金融脱媒”。Hamilton（1986）认为金融脱媒是企业不通过银行或着其他金融中介机构而在市场上直接进行借款的现象。Harmes （2001）认为金融脱媒是跳过了保险经纪人等的金融中介机构，而发生在生产者与投资者或金融工具的购买者之间直接交易产品时的现象。 　　国内对金融脱媒的研究出现在上世纪末，学者辛琪（1990）将金融脱媒定义为融资行为不经过金融中介机构的转手而直接发生于投资者和筹资者之间的现象。李扬（2007）认为金融脱媒是资金短缺方和资金盈余方直接进行资金交易而不需要银行等金融机构充当中介的现象。其中，“媒”就是指金融中介机构。虽然国内外学者对金融脱媒的理解不尽相同，但都认为其本是金融去中介化，资金的供需双方绕过中介机构直接进行资金的融通。 　　三、金融脱媒给商业银行带来的挑战 　　在加入世贸组织以前，商业银行在我国金融体系占据核心地位，发挥着支配作用。居民想要投资基本只能依靠储蓄进行，企业融资也大都依靠银行贷款。随着金融改革的推进，我国不断向世界接轨，金融环境日益复杂，资本市场由监管向放开转变，制度也变得更加完善。债券市场在资源配置、财富管理方面占据愈加重要的位置，企业债作为一种融资渠道越来越受到各大型企业的青睐。资本市场上投资产品的多样化也使得越来越多的储蓄离开银行转向资本市场。金融脱媒现象的日益突出与不可扭转性给商业银行带来了多方面的挑战。 　　1.金融脱媒造成商业银行存款流失和结构失衡 　　商业银行主要通过吸收居民存款来进行业务活动的，商业银行能否获得持续稳定的存款关乎着其生存和发展。金融脱媒的出现使得市场多元化发展，股票、基金、债券、保险市场不断完善。随着消费和投资理念的转变，居民愿意选择除储蓄以外的其他投资和理财产品，并且市场上不断推出新的多元化产品来满足投资者的需要，一般来说这些投资产品的收益率较存款利率更高。 　　从存款余额来看，虽然商业银行存款余额绝对量呈现上升趋势，但其同比增长率波动较大。整体看来，商业银行存款同比增长率呈现下降趋势，由2003年的20.12%下降到2014年的11.46%。 　　从存款结构来看，我国活期存款和定期存款在储蓄存款中占比不断发生着变化。由于受到金融脱媒的影响，加之资本市场的快速发展，在更多可供选择投资方式下，期限长、灵活性差的定期存款越来越不受到投资者青睐，股票、债券和基金市场的日益活跃，使得资金更多的由定期存款涌向了流动性高的活期存款。金融脱媒导致存款更加趋于短期化，造成了存款结构失衡。 　　2.金融脱媒造成商业银行贷款流失 　　企业融资渠道在金融脱媒的推进下更加多元化，造成商业银行贷款流失。在传统模式下，商业银行吸收