关注计数2的变化情况.PDF

证券研究报告_量化投资策略周报 2011 年 3 月 14 日 关注计数 2 的变化情况 上周市场表现 沪深300指数 3247.38 -0.71% 上证指数 2933.80 -0.29% ——量化择时周报（2011 年 3 月 14 日） 深证成指 12848.02 -0.36% 胡海涛 分析师 电话：020406 eMail：hht@ SAC执业证书编号：S0260511020010 本周择时观点汇总 本周择时信号 上周股指走出过山车行情。沪指于周三站上 3000 点，但周四、周五连续 修正 TD 指标 看多 两天的下挫使得上半周积累的涨幅损失殆尽。上周各择时模型的集体看 市场情绪择时模型 看多 HMM 模型 出现分歧 多全部失利。综合本周观点，修正 TD 、市场情绪模型继续看多，而两状 态、三状态 HMM 模型信号打架，前者认为本周下跌，而后者认为本周 涨幅超过 2%。 修正 TD 指标：密切关注 TD 卖出计数 2 从 TD 角度看来，在本周一大阳线的带动下，TD 再次完成卖出启动，由 . 于当前点位正处于 3000 点附近的重要关口，因此 TD 本周异常活跃，每 个交易日都成为多空双方激烈争夺的阵地，先是多方在前三天的连涨行 情中迅速收获 3 个卖出计数 1，随后在系列利空影响下大盘下跌，卖出计 数 2 累计2/4 ，由目前的点位和趋势看来，本周 TD 卖出计数 1 难以继续， 投资者应重点关注卖出计数 2：若大盘继续放量上涨，则前两日的下跌可 定义为洗盘，投资者可放心继续持有；若沪指继续缩量走低，则卖出计 数 2 很可能继续累计，投资者应密切关注计数变化。 市场情绪指标：短期情绪位于中长期均线之间 从目前情况看，短期情绪均线目前处于长期均线与中期均线的包夹之中， 且有下穿中期均线的趋势。模型的信号触发条件仍未满足，短期内不会 有卖出信号发出。 HMM 模型周择时观点：两个模型信号出现分歧 根据近期的沪深 300 指数市场资金流数据，综合运用两个 HMM 模型继 续对本周大盘的走势进行预测，结果依然两个模型的预测结果不一，其 中两类 HMM 模型认为本周大跌，而三类 HMM 模型认为本周大涨，出现 这种情况意味着大盘多空力量争夺异常激烈，市场处于上下两难的位置， 投资者可参考其他择时模型的预测结果进行判断。 广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易，亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服 务。本报告中所有观点仅供参考，并请务必阅读正文之后的免责声明。 量化投资策略周报 目录索引 一、本周择时观点汇总 3 二、修正 TD 指标：密切关注 TD 卖出计数 23 三、市场情绪指标：短期情绪位于中长期均线之间5