《报表分析——企业偿债能力分析》教学课件.ppt

项目五 企业偿债能力分析 短期内你有能力还债权人钱吗——短期偿债能力分析 一年以后你有能力还债权人钱吗——长期偿债能力分析 2.2 企业偿债能力分析 2.2.1企业偿债能力分析的意义、作用 偿债能力的含义 偿债能力分析的意义 通过偿债能力分析，可以了解企业的财务状况。 通过偿债能力分析，可以把握企业面临的财务风险 2.2.1企业偿债能力分析的意义、作用 通过偿债能力分析，可以了解企业的筹资潜力 通过偿债能力分析，可以为企业的理财活动提供参考 偿债能力分析的内容 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 1998年报载：在生产“非常可乐”以前，娃哈哈公司的财务状况非常好，资产负债率为零。 思考： （1）有“资产负债率为零”的企业吗？ （2）什么叫“财务状况好”？“既无内债、又无外债”的日子好过吗？想想文化大革命年代“既无内债、又无外债”的日子吧！ 2.2.2 短期偿债能力分析 主要分析内容 营运资本分析 流动比率分析 速动比率分析 现金比率分析 一、短期偿债能力的内涵 概念：短期偿债能力一般又称为支付能力，是指一企业流动资产与流动负债的对比关系。又可通俗地表述为企业支付一年内随时到期债务的能力。 注意事项： 短期偿债能力存在于企业流动资产与流动负债的对比关系之中。 短期偿债能力并不是指如何以流动资产去“支付”流动负债，而是存在于两者的对比关系之中 二、短期偿债能力分析的指标体系 （一）、营运资本 概念：是指流动资产与流动负债之差，表示流动资产超过流动负债的数额 公式：营运资本=流动资产-流动负债 指标分析： 营运资本的大小反映企业的短期偿债能力强弱 营运资本的状况还会影响企业的负债筹资能力 营运资本的大小取决于企业现金流入和现金流出之间的适应程度。 2.2.2 短期偿债能力分析 要注意营运资本的绝对数问题。如果企业之间规模相差很大，绝对数相比的意义很有限。 例：A企业： 700，000-320，000=380，000 B企业：3000，000-2000，000=1000，000 （二）、流动比率 概念：是指流动资产与流动负债之间的比例关系，表示每一元流动负债有多少流动资产作为偿付担保，反映短期债权的安全程度，是考核企业短期偿债能力的一个最基本、最通用的指标。 公式：流动比率＝流动资产÷流动负债 指标分析： 一般情况下，流动比率越高，债权人的权益越有保证。 也称为“银行家比率”或“二比一比率” 2.2.2 短期偿债能力分析 短期债权人与企业对此指标有着不同的要求。对企业本身而言，并非流动比率越高越好。 流动比率受到很多因素的影响，人们很难为各种行业确定一个共同的评价标准。 注意事项： 流动比率高不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。 2.2.2 短期偿债能力分析 流动资产的长期化问题。 流动资产中虚资产的问题。 将于一年内到期的长期负债问题。 要注意企业有没有人为地粉饰流动比率的状况。 （三）、速动比率 概念：又称酸性测验比率，是指一定时期内企业的速动资产与流动负债的比例关系。速动资产是指现金和易于变现及几乎可以随时用来偿还债务的那些流动资产。 公式：速动资产/流动负债 =（流动资产-存货）/流动负债 =（现金+短期证券+应收帐款净额）/流动负债 指标分析：传统经验认为：速动比率为1是安全标准。 2.2.2 短期偿债能力分析 注意事项： 速动比率较低的企业不意味着其的流动负债到期绝对不能偿还 速动资产不等于企业的现时支付能力。 债权人与企业对此指标有着不同的要求。 （四）、现金比率 概念：是指现金类资产与流动负债的比例关系。 公式：（货币资金+有价证券）/流动负债 现金流动负债比率=经营现金净流量÷流动负债 分析： 越大，偿债能力越强。 最稳健的衡量企业的短期偿债能力的方法。 2.2.2 短期偿债能力分析 注意事项： 现金比率可以更好地反映企业的即刻偿债能力。 单独考查现金比率没有多大意义。 要保持合理的现金比率。 要注意现金类资产的内涵变化。 三、影响短期偿债能力的其它因素 增强变现能力的因素 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 削弱变现能力的因素 未作记录的或有负债 担保责任引起的负债 2.2.3 长期偿债能力分析 主要分析内容 资产负债率 产权比率 有形净资产负债率 长期资产适合率 已获利息倍数 　（二）长期偿债能力指标 1、资产负债率（或负债比率）=负债总额÷资产总额 2、产权比率=负债总额÷所有者权益 3、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用该指标值越大，表明公司偿付借款利息的能力越强，负债经营的财务风险就小。 4、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）÷非流动资产 5、有形净资产负债率＝(资产总计－无形及递延资产