宁夏创业与股权投资企业发展对策建议.docVIP

宁夏创业与股权投资企业发展对策建议 　　【摘 要】 文章介绍了国内创业和股权投资企业的运作特点和发展现状，着重对宁夏创业和股权投资企业自身的优势、劣势，以及所面临的机遇和挑战进行了深入分析，并针对存在的主要问题，提出了有针对性的对策建议：继续加强监督管理和诚信建设；加强政府政策性引导；积极引进知名投资管理公司；引导民间资本积极参与市场投资。 　　【关键词】 创业；股权；SWOT分析；对策 　　当前，银行贷款依然是中小企业融资的主要渠道，但由于企业信用等级、经济规模、担保资源等条件的限制，中小企业很难从银行获得足够的发展资金。从国际经验看，创业和股权投资企业主要支持中小企业的创业和发展，对于增加社会就业、促进创新和产业升级、提升整区域发展的核心竞争力和创造税基，都发挥了不可或缺的作用。本文旨在对宁夏创业和股权投资企业走访调研的基础上，对辖区的股权投资企业的发展现状、政策环境和机遇挑战进行系统研究，并借鉴国内外的先进理论和做法，提出进一步推动宁夏创业和股权投资企业发展的对策和建议。 　　一、创业和股权投资的运作特点 　　1、创业和股权投资的概念 　　（1）创业投资（Venture Capital， 简称VC）。创业投资是一种向处于创建或者重建过程中的成长性企业提供资本支持和管理服务，主要通过股权转让获得资本增值收益的一种投资方式。[1] 　　（2）股权投资（Private Equity简称PE）。股权投资指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，是资本市场上的一股重要力量。[2]已发展成为包括杠杆购并基金、夹层融资基金、增长基金等多种具体形态。[3] 　　2、创业和股权投资的运作模式 　　（1）融资。创业和股权投资（管理）企业通过自身业绩，以普通合伙人的身份吸引各类投资者以有限合伙人的身份参与创业和股权投资，从而为创业和股权投资企业募集到大量的投资资金。 　　（2）投资。创业和股权投资（管理）企业的项目管理团队，通过对分析国家产业政策和财税政策，对各类非上市企业进行全面考察，主要包括企业生产过程、原材料基地建设、生产经营管理、市场与销售渠道建设、资产与财务回报等情况。初次考察结束后，对项目进行筛选和初审，初审通过的项目将依次进行立项、尽职调查、投资决策、动态跟踪管理和投资退出等直接投资的一般程序。 　　（3）管理。创业和股权投资（管理）企业利用自身参股众多优质企业的战略投资者身份，组织相关产业企业形成利益共同体，为企业制度建设、市场建设、信用建设、多元化融资、上市辅导等多方面提供增值管理服务。 　　（4）退出。创业和股权投资（管理）企业在其所投资的企业发展相对成熟后，将所投的资金由股权形态转化为资金形态，一般通过上市、转让股份、并购、回购等方式实现退出，以获得资本增值收益。 　　二、创业和股权投资的政策意见 　　1、各类意见、通知和办法 　　2005年国家发展和改革委等十部委联合发布了《创业投资企业管理暂行办法》，对创业投资企业的概念、设立与备案、投资运作、政策扶持进行了解释和规定；2008国家出台《关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见》，对引导基金的性质与宗旨、设立与资金来源、运作原则与方式、管理方式、风险控制提出指导性意见；2011年11月，国家发展和改革委印发了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》，对股权投资企业的设立、资本募集与投资领域、风险控制机制、信息披露制度和备案管理等方面进行了规范；2013年6月，中央机构编制委员会办公室下发《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确证监会负责私募股权基金的监督管理。 　　2、支持政策 　　创业投资主要投资中小创业企业，一般投资者缺乏从事创业投资的积极性，因此需要各级政府归于必要的政策扶持和引导。2007年国家财税部门发布了《关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》，提出创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业2年以上（含2年），凡符合规定条件的，可按其对中小高新技术企业投资额的70%抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；2009年国家税务总局出台了《关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》，鼓励创业投资企业支持中小企业发展，对创业投资企业申请所得税优惠条件进行了说明。2014年5月，国务院发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》明确提出发展私募投资基金，完善扶持创业投资发展的政策体系，鼓励和引导创业投资基金支持中小微企业。 　　三、国内创业投资企业发展现状 　　1、企业数量与资产规模 　　我国从20世纪80年代中期开始探索发展创业投资。2006年以来，创业投资呈现出快速增长的势头。据统计，截止2013年末，备案创业投资企业数量达到1225家，总资产3282.64亿元，累计投资了13615家企业，在增