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企业高层管理者激励机制与企业效益研究 　　摘要：本文介绍了企业高层管理者激励机制的现状、构成及作用，并对企业高层管理者激励机制与企业效益之间的关系进行了实证研究，在此基础上提出相应的政策建议，以利用激励机制有效配置高管资源，从而提高企业效益。 　　关键词：高层管理者 激励机制 企业效益 　　随着我国企业制度改革的不断深化，大部分企业已经实现了所有权与经营权的分离，一批以职业经理为代表的企业高层管理者在企业的经营中占有着重要地位。所有权与经营权分离使得企业委托代理关系产生，如何有效解决委托代理关系中因股东和经营者利益与目标的冲突而形成的道德风险问题，充分调动代理人的积极性，也随之成为投资者普遍关心的问题。 　　一、高层管理者激励制度面临的问题 　　激励机制是根据人力资源管理学有关激励的理论指导，结合具体企业的不同历史文化和经营状况，以企业高层管理人员为对象制定。随着我国企业改革的不断深化，多年形成的平均主义分配制度正在被打破，高层管理者的激励受到各方面的重视，但激励制度仍面临着以下问题： 　　（一）激励强度有待提升 　　第一，大型企业经营者激励不足问题较其他企业而言更为突出。大企业自身的行为较为规范，经营者自我约束能力较强，但由于受国家分配政策的制约，与一般地方中小企业相比政策灵活度较低，因此收入普遍偏低。第二，主要经营者激励不足问题较一般经营者而言更突出。平均主义理念在企业经营层中很难被打破，主要经营者与一般经营者的收入差距较小。第三，对优秀企业经营者的激励不足。由于企业的管理越严格，经营者的收入越规范，自我约束能力往往也越强。对于这些优秀企业经营者而言，所获得的政治荣誉往往多于经济收入。 　　（二）激励方式较为单一 　　多数企业经营者的收入由低工资、少量奖金或年终根据经营业绩给予的一次性奖励构成。虽然少数企业近年开始实行年薪制，但仍有待完善，例如部分企业在实际执行中仅片面地将“每月少发、年终多发”的简单办法视同年薪制；又如有些企业被动的将年薪制视为增加经营者收入的无奈选择。而???场经济下被广泛采用的股票期权、经营者持股等行之有效的激励方式，仅在部分地区的少数企业中予以实践和探索。 　　（三）激励措施设计有待改进 　　就目前而言，短期激励有所加强而长期激励不足。一般地，工资加奖金模式或年薪制激励的考核重点是当期经营业绩，属于短期激励措施，近年来在企业中运用较为广泛。但股票期权、经营者持股等长期激励措施，由于配套政策的缺失暂难以实行。此外，对经营者的奖励带有随意性，并未科学设计奖励与经营业绩的对应关系，使经营者难以对此形成合理预期，导致激励作用有限。 　　（四）激励政策不到位 　　企业高层管理者应将为社会经济建设做出最大贡献视为自身价值的最高体现。正因如此，社会上普遍存在着经营者理应无私奉献的观点和做法，将“经济人”、“社会人”和“政治人”的概念相互混淆。由于这种对经营者自身价值的错误定位，导致了经营者激励政策难以行使到位。 　　二、高层管理者激励机制的类型 　　一般地，可将企业高层管理层的激励机制分为物质报酬和精神激励机制两类。其中，前者占主导地位，包括年薪制、股票期权计划和员工持股三种；后者主要体现为声誉或荣誉激励机制。年薪制主要面向企业重要经营管理人员，以企业生产经营周期年度为单位确定经营者的基本报酬，同时根据经营成果确定其风险收入的报酬。股票期权计划指公司给予经营者在一定期限内按某既定的价格购买一定数量公司股票的权利。员工持股指公司允许贡献较大的高层经营管理者出资认购本公司部分股份，并委托公司工会持股会或信托机构等中介组织进行集中管理的产权组织形式，当锁定期结束后管理者持有的股份可以兑现或转让。 　　年薪制的优势在于可保持公司股份结构，不受政策变化影响，现金收益高，短期激励效果明显，报酬价值稳定，不受股市影响；劣势在于长期激励效果不足，高额现金流出使企业现金流压力较大，法人治理结构不完善，激励效果不佳。股票期权计划的优势在于节约公司现金流，长期激励效果较理想，吸引并稳定人才；劣势在于易使经营者造假，对股东权益存在负面影响，易造成内部分配不公。员工持股的优势在于可调动员工的积极性，激励效果明显；劣势在于易使管理者注重短期效益，发生短视行为从而伤害员工利益、管理者持股比例过大有悖于经营权与所有权分离原则。 　　三、高层管理者激励机制的作用 　　无论企业采用何种激励方式，其目标均为有效解决代理人与委托人之间的分歧，使二者的目标与利益尽可能达到一致。有效的激励机制能够实现多种管理职能，起到积极作用。第一，有利于解决企业高管人员经济问题。长期以来，我国企业经营管理者收入普遍偏低，对这些高管人员予以各种激励，能够使其一心一意的致力于企业的经营活动，在促进企业发展的同时避免腐败行为的发生。第二，