20151029-国金-胜利精密-002426-内涵增长+并购外延，业务布局多元化发展.pdfVIP

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2018-09-30 发布于广东
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20151029-国金-胜利精密-002426-内涵增长+并购外延，业务布局多元化发展.pdf

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2015 年10 月29 日证券研究报告胜利精密(002426.SZ)其它元器件行业评级：买入首次评级公司研究市场价格（人民币）： 17.22 元内涵增长+并购外延，业务布局多元化发展目标价格（人民币）：21.20-24.20 元长期竞争力评级：高于行业均值公司基本情况(人民币) 市场数据(人民币) 项目 2013 2014 2015E 2016E 2017E 已上市流通A 股(百万股) 590.57 摊薄每股收益(元) 0.29 0.14 0.28 0.53 0.71 总市值(百万元) 20,089.67 每股净资产(元) 3.51 3.03 3.26 3.80 4.53 年内股价最高最低(元) 26.02/9.55 每股经营性现金流(元) 0.39 -0.16 0.32 0.33 0.38 沪深300 指数 3524.92 市盈率(倍) 50.64 70.39 62.12 32.24 24.41 深证成指 11494.35 行业优化市盈率(倍) 52.06 60.21 94.32 94.32 94.32 净利润增长率(%) 89.03% 21.20% 130.98% 92.68% 32.06% 净资产收益率(%) 8.22% 4.69% 10.06% 16.66% 18.43% 人民币(元) 成交金额(百万元) 总股本(百万股) 400.41 985.55 1,166.65 1,166.65 1,166.65 来源：公司年报、国金证券研究所 26.00 1,400 23.65 1,200 21.30 1,000 18.95 800 投资逻辑 16.60 600  传统精密结构件制造业务方面，公司研发创新能力强，不断获得一流客户订 14.25 400 11.90 200 单，并顺利延伸业务领域，有望横跨 TV+NB+移动智能终端三大领域的大部 9.55 0 件供应商: 9 9 9 9 9 2 2 2 2 2  TV 业务平稳，携手 SONY 打造 4.9mm 超薄 TV 成市场热点。目前该 0 1 4 7 0 1 0 0 0 1 4 5 5 5 5 1 1 1 1 1 产品已经量产并且在欧美市场上市，并且这款产品有助于公司开拓更多成交金额胜利精密客户，2016 年乐视、LG、和友达也会和公司合作。国金行业沪深300  背靠联想、戴尔、惠普大客户，NB 业务业绩突出。公司凭借自身在金