20151007-HSBC-Ju Teng International(3336.HK)-Buy：_Key_beneficiary_of_Surface_Pro_4Surface_Book_launch.pdfVIP

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2018-09-30 发布于广东
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Flashnote  Industrials Electronic Equipment Ju Teng Int’l Holdings (3336 HK) Equity – Hong Kong Buy Buy: Key beneficiary of Surface Pro 4/Surface Book launch Target price (HKD) 5.70 Share price (HKD) 3.97  Sole supplier for metal casing of Surface Pro/Surface Book Upside/Downside (%) 43.6 Performance 1M 3M 12M  Rising metal casing contribution and decreasing plastic Absolute (%) 26.8 23.7 -12.7 Relative^ (%) 21.1 43.0 -6.8 casing supply should drive better profits Index^ HANG SENG INDEX RIC 3336.HK  Maintain Buy with unchanged TP of HKD5.7, based on 8x Bloomberg 3336 HK forward earnings Market cap (USDm) 585 Market cap (HKDm) 4,535 Surface Book and Surface Pro 4. Microsoft announced its Surface Book and Surface Pro 4 Enterprise value (HKDm) 8675 Free float (%) 60 last night. The Surface Book is a 13.5’ convertible/detachable laptop based on Intel’s Skylake CPU, running the Windows 10 operation system. It weighs 1.515-1.579kg vs 13’ MacBook Pro and MacBook Air at 1.58kg/1.35kg, respectively. Its price starts from USD1,499, and we expect volume to be relatively small considering the product launch schedule. The Surface Pro 4 (12.3’) will start from USD899; it is lighter and