20150826-中金公司-长盈精密-300115-上半年CNC金属机壳增长靓丽，下半年产能利用率维持高档.pdfVIP

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2018-09-30 发布于广东
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20150826-中金公司-长盈精密-300115-上半年CNC金属机壳增长靓丽，下半年产能利用率维持高档.pdf

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证券研究报告 2015 年8 月26 日长盈精密上半年CNC 金属机壳增长靓丽，下半年产能利用率维持高档业绩回顾维持推荐业绩符合预期股票代码 300115.SZ 1H15 实现营收17.9 亿元，同比增长95%；归母净利润2.2 亿元，评级推荐同比增长75%，位于业绩预增公告中值（65~85% ），符合预期。最新收盘价人民币 28.67 目标价人民币 38.00 金属机壳增长靓丽，毛利率环比有所改善。二季度营收同比增 87% ，源自金属机壳的强劲需求（上半年金属外观件收入同比增 52 周最高价/最低价人民币 51.80~16.51 长 300+%，对营收贡献超过 50% ）。二季度毛利率虽同比下降总市值(亿) 人民币 159 3.4ppt 至30.5%，但环比出现2.0ppt 的改善，其中金属机壳的毛 30 日日均成交额(百万) 人民币 451.93 利率最高（32.5% ），判断当季CNC 产能利用率为80~90%。发行股数(百万) 556 其中：自由流通股(%) 43 单季净利润增速创新高，资本开支增加。二季度净利润同比增 30 日日均成交量(百万股) 11.79 93%，创 1Q12 以来新高，得益于规模效益和费用控制带动期间主营行业电子元器件费用率同比大降 4.4ppt。二季度投资活动现金支出环比大增 4.5 倍至8.4 亿，显示产能持续扩充中。 300115.SZ 沪深300 256 217 发展趋势 ) %