2树立理财观念.pptVIP

例12. 5年分期付款购物，每年年初付款6000元，假设银行利率为5%，该项分期付款相当于一次性现金支付的购买价格是多少？ 解答： P=A·[（P/A，i,(n-1)+1]=600×[P/A，5%,(5-1)+1] =6000×(3.5460+1) =6000×4.5460 =27276(元) 或P=A·（P/A，i,n）·（1+i）=6000×(P/A，5%,5) ×(1+5%) =6000×4.3295×1.05≈27276(元) （三）递延年金 递延年金 是指最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期等额的系列收付款项。 任务一 资金时间价值的计算与运用 1. 计算递延年金终值 0 1 2 3 4 5 6 7 100 100 100 100 图1-6 递延年金的支付形式 m=3 i=10% n=4 递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，只是要注意期数。 F＝A（F／A，i，n）式中，“n”表示的是A的个数，与递延期无关。 例13.某人从第四年末起，每年年末支付600元，利率为10%，问第七年末共支付多少元？ 解答： F=A?（F/A，i,n）=600×(F/A,10%,4) ＝600×4.6410＝2784.60（元 2. 递延年金现值的计算 m——递延期，n——等额收付的期数 方法一:先将递延年金视为n期普通年金,求出在m期末普通年金现值,然后再折算到第一期期初. P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 方法二:先计算m+n期年金现值,再减去m期年金现值. 公式:P=A.[(P/A,i,m+n)- (P/A,i,m)] P＝A×[（P/A,i,m＋n）－（P/A,i,m）] 【方法三】先求递延年金终值，再折现为现值。 P=A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n） 例14：某企业年初存入一笔资金，从第4年年末起每年取出10000元，至第9年取完，年利率为10%。要求计算最初一次存入的款项是多少钱？ 解答：m=3，n=6， 方法一: P=10000Х(P/A,10%,6) Х (P/F,10%,3) =10000 Х 4.3553 Х 0.7513=32 721.37（元） 方法二: P=10000 Х[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,3)] =10000 Х(5.7590-2.4869)=32 721（元） 例14：某企业年初存入一笔资金，从第4年年末起每年取出10000元，至第9年取完，年利率为10%。要求计算最初一次存入的款项是多少钱？ 解答：m=3，n=6， 方法三: P=10000Х(F/A,10%,6) Х (P/F,10%,9) =10000 Х 7.7156 Х 0.4241=32 721.86（元） （四）永续年金：是指无限期等额收付的特种年金。 永续年金没有终点，所以就没有终值。永续年金的现值可以看成是一个n无穷大后 付年金的现值,则永续年金现值计算如下： P=A[1-(1+i)－n]／i 当n→∞时,(1+i)－n 的极限为零 故P＝A／i 任务一 资金时间价值的计算与运用 例15.某企业持有的B公司的股票每年每股股利收益为5元，假定该企业打算长期持有该股票，而且B公司的预期效益良好，在利率为10%的情况下，要求对该股票投资进行估价。 解答： 该股票的估价为50元。 资金时间价值的应用 　学生贷款偿还 汽车贷款偿还 保险金 个人住房贷款偿还 养老储蓄 资金时间价值公式的运用 复利公式还是年金公式 一次性收付(复利公式) 等额定期(年金公式) 求什么(终值/现值) 未来价值(终值) 现在价值(现值) 资金时间价值公式的运用 求i,n,A时看给什么 未来价值(终值) 都给:都可用,尽量用现值公式 现在价值(现值) 资金时间价值公式的运用 （一）折现率的推算 四、折现率、期间和利率的推算 对于一次性收付款项，根据其复利终值 （或现值）的计算公式可得贴现率的计算公式为： （一）折现率的推算 四、折现率、期间和利率的推算 例16：现有800元，欲在12年后使其达到原来的2倍， 选择投资机会时最低可接受的报酬率为多少？ （一）折现率的推算 四、折现率、期间和利率的推算 上例中的第二种计算方法是利用了系数表来进行折现率的推算。对于一次性收付款项，若应用查表法求i,可先计算出F/P的值，设其为α，然后查复利终值系数表；或计算P/F的值，设其为α，然后查复利现值系数表。若系数能够直接在表中查到，此法较为简单；若不能直接查到，还需采用内插法来进行计算。（计算步骤见P37－38） 期间n的推