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德国中资商业银行业务发展现状和对策 　　中国是德国第三大贸易伙伴、第二大进口来源国和第五大出口目的地国，而德国作为中国在全球的第四大贸易伙伴和欧盟最大的贸易伙伴，与中国的经贸往来存在较强的互补性，且始终保持较快发展。作为欧洲重要的国际金融中心之一，德国法兰克福市汇聚了超过400家银行及700家保险公司，其中包括中、农、工、建四大国有银行及交通银行的德国分支机构。目前，德国中资商业银行均拥有德国银行业全牌照，主要从事收益稳定、风险可控的银团贷款、可循环授信及贸易融资等业务，同时作为各自集团内的欧元清算中心和欧洲地区资金交易中心为从事中德经贸往来和投融资活动的企业、个人提供国际结算、资金清算及资金交易服务。2016年末，德国中资商业银行的总资产规模合计约为300亿欧元，税后净利润合计为5000万欧元左右。 　　为促进德国商业银行的稳健、合规经营，德国金融监管局制定了一系列严格的监管措施，很大程度上限制了德国商业银行的高风险投机行为，但也导致德国主要商业银行的投资回报率远低于欧洲银行业的平均投资回报率水平。德国央行2015年公布的数据显示，德国商业银行业的平均净资产收益率仅为1.81%。而德国监管机构将中国视为非欧盟国家的第三类国家，将德国中资商业银行按照“类子行”监管，从资本金、大额风险敞口及系统内联行差等方面严格控制资产规模和客户结构。加之中德两国金融机构在经营理念、内部管理机制及企业文化方面存在一定差异，德国中资商业银行面临着严峻的经营挑战。 　　德国中资商业银行面临的外部市场环境 　　欧元市场情况 　　近年来，虽然德国经济总体保持平稳发展，就业水平不断攀升，政府财政支出特别是对住房的投资也在不断增加，但受制于欧元区外围国家的疲软经济，欧洲央行不仅将基准利率下调至历史最低点（-40bp），而且推出一系列货币宽松政策，压低长期利率，维持低利率水平的市场预期。 　　虽然欧洲央行的基准利率为负，但德国企业客户的银行存款一般都有免征限额，德国商业银行的资金成本被迫增加；而德国企业客户的贷款利率一般为浮动利率，均为某个期限的利率互换加该企业的信用风险溢价，在欧元基准利率持续走低的情况下，企业的贷款利率持续走低，银行的生息资产收益率也逐步降低。 　　人民币市场情况 　　自2008年汇改以来，人民币保持升值走势，境外人民币需求旺盛，随着人民币国际化步伐的加快，境外人民币存款也在逐步增加，由此导致境外人民币价格相对境内人民币便宜，中资商业银行的海外分支机构在人民币贸易融资业务领域获得了天然优势。 　　然而，2014年之后，人民币兑美元升值结束，市场对其贬值预期增大，人民币汇差吸引力下降；与此同时，境内人民币净流出减少，使得境外人民币资金价格不断上升。中资商业银行的海外分支机构普遍存在资产负债期限错配的情况，在市场大幅波动时人民币贸易融资业务盈利下滑明显。 　　净息差情况 　　欧洲央行的一系列宽松政策迫使商业银行不断通过放贷的形式支持实体经济，导致德国商业银行业的利差空间被不断压缩。以2011～2015年为例，德国主要商业银行的平均?粝⒉钏?平仅为0.72%，德国中资商业银行由于大量参与了高收益的中资企业“走出去”项目贷款，其平均净息差水平达到了1.24%，而同期我国主要商业银行的净息差水平则普遍超过了2%（图1）。 　　监管情况 　　德国金融监管局通常将商业银行分为三类，实施不同的监管措施。中国被视为非欧盟国家的第三类国家进行监管，德国中资金融机构需满足最为严格的监管要求。 　　资本金要求。德国金融监管局对中资银行在德机构监管严格，认为德国中资商业银行不能享受《德国银行法》第53c条第1款第2点的豁免性规定，因而按照子行模式对德国中资商业银行实施监管。德国中资商业银行所开展的资产业务只能参照自身营运资金（包括资本金及留存收益）而不是总行资本金，需满足一定的资本充足率（即所有者权益/风险加权资产）要求。德国金融监管局会根据各个商业银行自身的风控水平来设定资本充足率要求，但一般会略高于欧盟资本要求规定（CRR：REGULATION （EU） No 575/2013），即不得低于8%。2015年末，德国中资商业银行的所有者权益为5000万～3亿欧元，因此德国中资商业银行的风险资产规模受到限制。 　　大额风险敞口要求。CRR要求第395条规定，金融机构对单一客户的风险敞口不得超过合格资本的25%，单一金融机构客户净资产业务按照评级也进行相应的限制，德国中资商业银行在有限的资本金情况下服务单一客户的能力受到约束。 　　联行汇差要求。德国银行法第53条第2款第4段规定，外国银行的实际资本金为总行拨付的营运资金减除系统内资产负债轧差后的借方余额。对于德国中资商业银行而言，系统内资产必须恒大于系统内负债，否则等额扣减资本金。