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浅谈企业现金流量管理和风险防范 　　摘要：2008年金融危机造成的普遍性的流动性紧缺，让许多企业认识到了充足的现金流对于企业持续经营发展的意义。本文首先剖析了现金流量管理对于企业的重要意义，随后详细阐述了现金流量状况和财务风险的关联性以及如何基于现金流量状况建立财务预警系统，最后结合我国企业的状况，谈到了目前现金流量管理存在的问题和相应对策。 　　关键词：现金流量管理 预警系统 企业战略 控制 　　▲▲一、现金流量管理的作用和意义 　　“现金为王”是对于任何一家成功的企业都不陌生的经营原则。良好的盈利能力并不能够保证企业长久健康地发展，充足的现金流才是企业持续经营的必要条件。 　　现金流量管理作为企业财务管理的重要组成部分，对于企业的经营发展有着重要的作用。首先，好的现金流量管理能够提高企业的生存能力。在刚过去不久的金融危机中，出现了普遍性的货币市场信贷紧缩，企业外部融资难度陡增，部分盲目追求增长的企业，虽然账面利润丰厚，却因现金流量不足偿还债务，陷入经营困境，甚至被迫破产。其次，现金流量管理有助于降低企业的财务风险。经营者可以通过对现金流量状况的分析了解企业获利能力、偿债能力和财务弹性，从而有效的对流动性风险进行预警和管理。最后，现金流量管理能够为企业估值提供必要的信息。在现代社会中，合理评估企业价值是并购，资产重组和股权交易等经济活动的基础。而在实践中，现金流贴现模型是目前应用最为普遍的估值模型之一，因此加强现金流管理可以为企业提供更为有效的市场估值。 　　▲▲二、基于现金流量管理的财务风险防范 　　（一）现金流量与企业财务风险 　　随着科技的进步，规模经济效应在企业的发展中日益凸显，许多企业为了扩大市场规模而不惜向供应商和销售商提供大量的商业信用。在权责发生制的记账方法下，这样的企业往往会拥有很漂亮的利润表。但是，一家企业持续经营的前提是拥有充足的现金对到期债务还本付息，否则一旦陷入财务危机，就可能会以破产而告终。而现金流量表是遵循收付实现制的原则记账，因此，相比于利润数据，现金流量状况能够更好地揭示企业的收益质量和风险水平，同时也提高了企业之间会计信息的可比性。 　　现金流量可分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量，不同的现金流量结构代表了不同的财务风险水平。而企业的盈利、偿债以及发展的能力，均会一定程度反映在企业当前及未来的现金流入能力和流出情况上。因此，通过对现金流量相关财务指标的定性和定量分析，能够全方位、多角度地对企业的财务风险状况进行评价，并在此基础上提出预警结果。 　　（二）企业现金流量预警系统的建立 　　1.建立开放的现金流量数据资料系统 　　准确的现金流量预警结果必须以大量的数据统计分析作为支撑，因此企业应当建立一个含盖内部财务、行业、相关外部市场和宏观经济状况等数据的资料系统，并及时进行数据的更新和系统的升级。该系统可进行多层次的监测。首先是外部环境，包括国家的宏观经济、行业的生命周期和同行业公司的发展状况，随后是企业的整体财务状况，包括现金流、存货和应收账款等一系列指标，最后企业还应该对可能造成公司财务状况恶化的潜在风险因子进行跟踪监测。 　　2.选择合适的指标纳入预警体系 　　在选择指标时，我们应该注意以下几点。一是可操作性，指标分析是一种定量分析的方法，因此我们选取的指标必须是能够准确计量的，而且由于风险预警是企业日常管理中的一环，指标的计量必须满足低成本。因为对于不同行业，现金流量指标的差异较大，所以指标的水平并无绝对的好坏之分，这就要求选取的指标应具有普遍性，最好有行业和国际的比较基准。二是有效性，所选的指标必须对于财务危机有预警作用而且要有较高的敏感性。三是全面性，完善的现金流量指标体系应该能够从盈利能力、偿债能力、财务弹性和成长能力等多个方面，对企业进行全方位的评估和监测，确保没有财务危机源头的盲点。 　　3.建立财务预警模型 　　现金流量预警模型应同时兼具查询、修改以及预警等功能，既可以采用多模型进行比较选优，也可进行多模型结果的互补。例如，我们可以使用现金流量结构判断、单变量指标判断相结合的方法。在结构判断中，我们可以针对现金流量结构组合，结合行业特性和经济基本面状况，对于不同的现金流量结构组合设定不同的危险系数。而单指标判断则主要通过销售现金流量比率、现金获利指数等一系列反映企业盈利质量、获现能力、成长能力等方面的指标来评价企业的财务健康状况。在建立模型时，必须要兼顾经济性的原则，确保预警系统的收益大于成本。 　　▲▲三、我国现金流量管理的现状及相关建议 　　（一）我国现金流量管理存在的问题 　　1.现金流量管理在企业的重视程度不高，与企业战略目标相关性低。 　　我国企业对现金流状况给予关注也是几年才开始，对于现金流量管理