浅谈企业理财和风险管理.docVIP

浅谈企业理财和风险管理 　　摘 要：本文通过对金融工程原理的介绍，利用金融衍生品解决企业金融问题的例子来详细说明在当下的金融市场与企业环境中，金融工程起到的作用及其对企业的影响。首先，在金融工程在企业理财上提供的新方法和新思路进行探讨，其次，说明其在风险管理上的独特意义与优势，从而全面剖析“金融工程”，拉近金融工程与个人、企业、社会乃至国家的距离。 　　关键词：金融工程；企业理财；风险管理 　　一、引言 　　随着当今社会的发展，各行各业创新不断，信息技术渗透到每个领域，经济的发展与时代的进步都相继追求一种更为高效、实用的管理办法。利用金融工程，能够有效摆脱传统的企业融资投资的弊端，有效控制风险，从而为企业带来更高的收益。 　　二、内涵与企业理财的一般方法 　　1.内涵 　　金融工程，是融合了金融、数理知识、工程方法与信息技术于一体，为了创造性的解决金融问题，能够为经济主体提供准确的方案的金融工具。金融工程通过对金融问题的诊断、研究设计、开发与定价、促销及上市这4个基本步骤，推出多元化的创新产品，为投资者或融资者、个人以及公司解决财务难题。金融工程可以理解为一种金融手段，包括基础的金融产品与金融衍生工具。但也可以被理解为一种解决方案或产品，在金融工具的选择及运用上开辟出一条最为合理的路径，不断的为金融市场创造财富。 　　金融工程核心是风险管理，事实上，衍生工具与金融工程的诞生，都是源于市场主体管理风险的需要。比如农产品远期，农民担心自己的庄稼在收获时会变得不值钱，于是便签署一个远期合约，约定将来已某一协定价格卖出自己的庄稼，来保证自己的收益，转移自己可能会遭受的风险。 　　2.企业理财的一般方法 　　对于企业来说，进行理财，即财务管理，就是为了最大限度的保护股东的利益，实现利润最大化。 　　（1）一般融资方法 　　企业筹集资金可以通过权益融资或者债务融资。权益融资即向企业的投资者出售公司的所有权，盈利后进行股利分配，融资成本较高，容易分散公司的控制权，但却是企业最为基本的融资方式。 　　债务融资则是通过借款或发行债券，到期还本付息。债务融资相比股权融资成本较低，但如果负债增加，会使企业的财务风险相应提高，代理问题也会出现。 　　（2）一般投资方法 　　企业最直接的投资方式，便是直接将资金注入生产经营环节。但除此之外，企业还可以进行银行存款、购买国库券、购买股票等有价证券。企业进行生产活动，盈利并拥有闲置资产后，便可以进行自己的投资活动。不同的企业会根据自己的风险偏好而从事不同的投资活动。 　　相?τ谡庑┙鹑诠ぞ撸?风险与收益都是成正比的，即高风险必然对应着高收益，低风险的投资必然收益也相对较低。 　　三、金融工程对公司理财及风险管理的作用 　　金融衍生工具可以分为四大类：金融远期，金融期货，金融期权以及互换。接下来，我们将站在企业理财的角度，运用合适的金融衍生工具，解决企业面临的问题，通过案例，具体分析金融工程在一个企业正常的经营活动中的作用。 　　1.企业融资的创新作用 　　一中国公司为了筹集资金而向花旗银行借款，金额为100万美金，期限10年，固定利率4%，每年付息一次。2016年10月1日提款，2026年10月1日结清。由于公司生产经营活动用的是人民币，因此公司在借到这笔美元资金之后需要将其先兑换成人民币，在还款时又要将人民币兑换成美元。因此可以看出，该公司在进行以长期借款为融资工具时是存在一定的汇率风险的，公司在偿债时先要将人民币收入兑换成美金，倘若未来美元升值而人民币贬值，那么则需要用更多的人民币来兑换成所借的美金，公司的融资成本大大增加，将面临较高的债务风险。 　　当传统的融资方式存在较大的风险，效率低下时，人们开始寻求一种新型的解决方式，在利益的驱动下希望共同分担风险，平衡收益，于是在金融市场进行博弈时，便出现了金融工具。 　　该企业在意识到自己将要面临到的处境之后，找到了中国银行商讨方案。与中国银行约定以一固定的汇率--USD1=CNY6.7967进行人民币与美元的交换。期初，企业从花旗银行借到100万美金后将其交给中国银行，中国银行支付给该公司：6.7967x1，000，000=6，796，700元人民币，进行货币互换；期中，中国银行按照约定利率支付美元利息给企业，企业转而将此利息支付给贷款行，同时支付给中国银行人民币利息；期末，按照约定汇率，中国银行将美金还给企业，企业将人民币给中国银行，并将中国银行给予的美金还给花旗银行。 　　因此，在进行货币互换过程中，通过期初和期末的货币互换，使得该公司在融资时避免了汇率所带来的风险，丰富了融资手段，也一定程度上保障了借贷风险，对借款方来说可以减少呆账坏账，对贷款方来说，则降低了还款压力与风险，能够保障企业未来有更多的资金