弱势市场跟无风险投资机会.pptVIP

* 弱势市场之无风险投资机会 金融理财师、证券分析师 2011年8月10日 一、近期A股市场走势分析 7月份CPI较6月份小幅上升至6.5%。从最新公布的7月份经济数据来看，经济增长初步企稳，通货膨胀可能已经见顶。 在这一背景下，考虑到全球经济的动荡前景，政策基调很可能将从紧缩转向观察，随后再转向中性。 在通胀和政策的这一转变路径中，流动性平衡将得到改善，市场将随之见底。 近期市场走势分析-宏观经济 宏观经济走势:通胀的潮水退去 引发市场暴跌的核心问题在于政府干预之手退出后，全球没有一个主要经济体能够找到稳定而强劲的需求。 短期内，我们预期暴跌结束，指数小幅反弹，反弹时建议介入低位跌幅较大的行业。 对于指数我们仍然维持前期箱体震荡的看法，由于权重股估值已较低，指数向下跌破箱体下轨（2300-2500点一带）的风险不大，但指数向上反弹的空间也有限。 行业配置建议超配金融、地产等低估值板块以及部分供应受限的周期股和需求稳定的非周期股。 近期市场走势分析-策略分析 指数最终见底的形式有两条路径： 第一条路径是，政府干预之手逐步退出，盈利泡沫消失，所有行业在缺乏政府参与的情况下看到真实的供求关系和盈利水平，并最终形成大型底部。 第二条路径是，如果政府期望干预市场，创造新的盈利泡沫和估值泡沫，那么就需要在一、两个行业上采取积极的政策，从而维持过去两年来的循环。在这样的情景假设