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上市公司中投资者的关系管理问题 　　[提要] 投资者关系管理（IRM）是典型的市场经济产物，在西方国家发展得日益成熟。随着我国资本市场的进一步发展，投资者关系管理会发挥更大的作用。 　　关键词：投资者关系；上市公司；管理 　　中图分类号：F27 文献标识码：A 　　收录日期：2013年5月27日 　　一、引言 　　投资者关系管理（IRM）是典型的市场经济产物，随着西方发达国家证券市场的发展和股权文化的兴起而产生。根据国际投资者关系协会（IIRF）的定义，投资者关系是指公司的战略管理职能，它运用金融、沟通和市场营销学的方法，向公司现有投资者及潜在投资者详尽地展示公司经营情况和发展前景。 　　美国是投资者关系管理的起源地，早在1969年就率先成立了全国投资者关系协会（NIRI），随后英国、加拿大、德国、法国、日本等国相继成立了各自的投资者关系协会。投资者关系在资本市场成熟的国家早已广泛运用。而在我国，上市公司投资者关系管理仍然处于起步阶段，但随着资本市场的不断扩张，加强我国投资者关系建设势在必行。 　　二、加强投资者关系管理的必然性 　　（一）上市公司的性质要求加强投资者关系管理。上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司的主要目的是进行资金的融通，公司需要提供详细的公司信息来吸引投资者的青睐。对投资者关系的管理能建立公司与投资者之间双向的沟通机制，更好地实现公司上市的目的。 　　（二）加强投资者关系管理是资本市场发展的必然结果。随着中国证券市场迅猛发展，竞争加剧，且众多中国企业纷纷走向海外资本市场，要想使公司脱颖而出，公司需要健全完善、有效的管理机制。为了和世界资本市场接轨，中国企业应当更加透明。 　　（三）加强投资者关系管理能推动上市公司发展。一方面加强投资者关系管理增加了上市公司透明度，推动公司诚实地披露其公司信息，赢得投资者认同；另一方面通过和投资者双向的反馈机制，也使公司能更有效地制定发展战略，维护公司形象，改善管理结构。 　　三、在公司不同阶段对投资者关系的管理 　　（一）一般时期。投资者关系是公共关系中的一种非常特别的形式，沟通被看作是公共关系的中心内容，这种理念同样应该运用于投资者关系中。负责上市公司的投资者关系日常工作的公共关系专家的工作应当是保持信息交流的开放性，使传播的信息到达相关公众，制定服务于公司目标的沟通战略，持续与以下几类人保持良好的沟通： 　　1、与小投资者和普通公众的沟通。小投资者对公司的好感来源于公司的利好消息。在日常工作中，投资者关系专家必须巧妙地使用公共关系的技巧和手段，面向投资者开展反映公司利好面貌的活动项目，形成有效的沟通机制。一般而言，公共关系专家总是通过媒体向公众公开公司情况，提供面对面交流的机会，来达到吸引投资者兴趣的目的。可以采取的手段多种多样，如内部刊物、新闻报道、巡回演讲、股东会议、年度报告等，这些宣传不仅提高了公司的知名度，也让潜在的投资者意识到他们能在公司的发展中获得巨大回报。 　　2、与公司高层管理者的沟通。投资者关系专家应当说服公司的首席执行官和首席财务官加入巡回演讲团，并为他们撰写演讲稿，保证这些高层管理者能引起公众的注意，赢得公众信任，有效地推介公司。 　　3、与新闻媒体工作者的沟通。信息的传播在公关项目中起到了至关重要的作用，和新闻媒体工作者保持良好的沟通，会为公司各项宣传赢得先机。但应注意，给报纸和媒体简报的公告尤其需要仔细准备。因为发布的信息将很大程度上影响公众的看法，过多地透露公司问题，可能造成公司股票价格波动，即使一点点股票价格的变动都可能引起数百万的损失，所以要有选择地透露信息，并对信息进行监控。 　　4、与公司员工的沟通。不少公司员工也是公司股票的持有者，公司与员工拥有广泛的共同利益。通过内部刊物、电子媒体等各种沟通方式保持和员工的有效交流，会增加员工对公司的认同感，维护公司的稳定发展。 　　5、与证券领域的立法者、执法者和政府的沟通。投资者关系专家必须熟悉各种金融法规，避免其行为触犯法律禁令。同时，与法律专家的沟通有利于掌握各种规章的走向，提高其活动预见性。与政府的沟通则有利于公司寻求政府支持。 　　（二）特殊时期。上市公司在以下几种特殊情况下要尤其重视投资者关系的管理： 　　1、首次公开募股。首次公开募股（IPO）是股份公司首次向社会公众公开招股，这一阶段将决定公司性质的改变，在这一阶段所开展的投资者关系应当尤其谨慎和仔细。 　　公司针对首次公开募股需要制定股票发行商业计划，投资者关系专家应该参与制定公司的整体沟通战略，使之与公司的目标相一致。在公司的准立项阶段，公司要完成一次全面的转型，使公司的组织结构更适合向公众公开发行股票、更加透