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上市公司会计信息供给机制的研究 　　[摘 要] 有效资本市场理论要求会计信息真实、充分地披露,而我国上市公司管理当局免费供给会计信息导致虚假披露、供给单一和成本效益不均衡等问题,因而会计信息供给可以尝试“有偿供给”,构建一种全新的会计信息供给模式,以解决上市公司会计信息供给中存在的问题。 　　[关键词] 会计信息;交易中心;有偿供给 　　doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2010. 12. 008 　　[中图分类号]F276.6 [文献标识码]A [文章编号]1673 - 0194(2010)12- 0020- 03 　　 　　有效资本市场理论认为信息披露的公开程度与资本市场的有效性呈正相关关系,信息披露的公开程度越高,市场有效性就越强,会计信息作为资本市场信息的重要组成部分,它的披露程度高低直接影响着资本市场的有效性强弱。 　　 　　一、上市公司会计信息供需双方 　　 　　目前,上市公司会计信息的供给方主体是企业管理当局。虽然会计信息的整理、分类、生产、加工都是由会计工作人员负责的,但企业管理当局操控了会计信息的生产和加工过程,更控制着会计信息对外披露,所以企业管理当局是会计信息的主要责任主体,成为事实上的会计信息的供给方主体。会计信息的需求方是投资者(现实的和潜在的),债权人、政府部门和其他利益相关者,其他利益相关者主要包括职工、客户、供应商及广大社会公众等。投资者通过会计信息的分析,了解企业的现状和预测前景,提高投资决策的收益性;债权人通过会计信息的分析,了解企业的偿债能力,更为关注债权的安全性;政府部门通过分析会计信息,了解经济运行的稳定性和企业税收情况,为国家制定宏观政策收集信息;职工比较关心企业的工资方案和职工福利待遇;客户关心企业对其所购商品承担维修等服务的能力;供应商关心企业是否能与之建立长期合作关系;广大社会公众则关心企业社会责任的履行情况,如环境保护问题等。他们都从各自的利益出发,需要了解的企业会计信息各不相同,成为会计信息的需求方主体。 　　 　　二、上市公司会计信息供给存在的问题 　　 　　1. 信息不对称,提供虚假信息 　　信息不对称源于委托代理关系,企业管理当局作为受托方,他们经营管理着企业,控制着会计信息的对外披露,对企业内部的情况比较了解,作为会计信息的供给方主体,拥有着明显的信息优势。委托方即投资人通过企业管理当局提供的会计信息来了解企业经营情况和盈利情况,他们获取的信息的数量和质量都受制于企业管理当局,处于信息劣势的一方。由于信息的不对称,企业管理当局就会提供虚假信息,欺骗投资人,来谋取自己利益的最大化。成都红光公司舞弊案、科隆电器舞弊案,银广夏舞弊案和五粮液虚假陈述事件等都说明了这一点。 　　2.供给单一,不能满足多样化的需求 　　目前,会计信息的供给与需求已形成了单一供给和多种需求的矛盾。会计信息的需求方是多方面的,不同的用户对会计信息有着不同的信息需求。会计信息的供给方主体只有企业管理当局,他们只能针对“绝大部分人的绝大部分需求”通过一套固有的模式,即资产负债表、损益表、现金流量表及其附表和财务状况说明书等一套财务报表来提供信息,那么,信息使用者需求的满足程度将被限制在这一“通用目的”的财务报告之内,由于通用财务报告信息容量有限,不可能详尽地提供所有的信息,这就影响了多样化的信息需求者对会计信息的充分理解,因而没有充分满足会计信息需求者的信息需求。 　　3. 会计信息具有外部性 　　在经济学中,外部性是指一个主体的行为,直接或间接地对其他主体产生影响,却没有对这种影响给予支付或得到补偿。会计信息的外部性就是指企业或其他会计主体所披露的会计信息使他人或社会遭受额外的成本或收益,而这种额外的成本或收益不能通过市场加以确定,各相关主体也难以通过市场价格索取赔偿或进行支付,表现在其会计计量上就是收益与费用不相配比。外部性分为正外部性和负外部性。会计信息的正外部性是指某主体提供的会计信息给他人或社会带来收益,而他人或社会却没有为此支付相应的费用。信息相关者获得这种额外收益的情形主要是在“免费搭车”的情况下,无偿使用会计信息,通过使用相关的会计信息降低交易费用或获得投资收益等。由于会计信息具有正的外部性,所以管理当局一般不愿意披露太多的会计信息,以免竞争对手“免费搭车”,获得有关自己的太多信息,从而使自己陷入竞争的不利地位。 　　4. 会计信息供给成本效益不均衡 　　对于企业管理当局而言,会计信息的供给是会产生成本的,同时也会给企业带来效益。会计信息供给的成本,不仅包括企业为进行会计信息披露而发生的一切支出,也包括由于信息的披露可能给企业带来的或有损失,前者是会计信息供给的实际成本,后者是会计信息供给的