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中资企业国际电站EPC的项目承包融资方式的研究 　　【摘要】经济全球化的大趋势促使我国的工程承包企业走向国际市场，承包企业对融资提出更高的要求。文章通过对我国企业参与国际电站的EPC项目主要的融资方法和存在的问题进行分析，提出我国承包企业在融资方面的建议。 　　【关键词】中资企业；国际电站；EPC项目；融资方式 　　一、国际电站EPC项目及资金需求特点 　　（一）国际电站EPC项目的特点 　　1.国际电站EPC项目是一种集劳动、技术和资本为一体的劳动密集型的行业。该项目涉及的人数较多，而且项目施工过程之中组织协调等工作是非常复杂繁重的。 　　2.国际电站EPC项目的合同涉及到多方主体，包括业主、承包企业、贷款银行、咨询设计方、劳务工人等等。而且这些主体分属不同国家，需要通过多种合同进行双方法律关系的规定。但由于不同国家法律不同，当产生纠纷时，处理较为困难。 　　3.受制于不同国家经济文化环境的不同，对于电站项目，各个国家在相关的政策规定、基础设施、厂址选择标准、环保标准等方面都有所不同，使项目增加复杂程度。 　　（二）国际电站EPC项目资金需求的特点 　　1.由于国际电站EPC项目建设周期较长，对资金的需求量很大，资金占用的周期也会很长。当遇到业主拖欠工款时，承包商还需另筹资金。 　　2.由于国际电站EPC项目的收款是按照项目建设的进度以及合同中的相应条款进行的，这就增加了款项支付的次数，延长了支付时间，使得承包商要先期投入大量的资金，现金流的管理难度较大。 　　3.在国际电站EPC项目对外承包时，业主会为保自身利益，要求承包商在项目建设过程中为其提供多种形式的担保，这就加大了承包商资金需求的压力。 　　二、我国央企参与国际电站EPC项目的主要融资方式、存在问题及原因分析 　　（一）央企的主要融资方式 　　企业自有资金，即利用企业内部足够的资金进行融资；企业通过向银行贷款的方式进行融资；联合体方式，即我国央企通过借助国外实力较强的公司联合承包国际电站工程项目，实现融资；出口信贷，即利用政府政策优惠，通过出口信用保险和信贷担保的方式进行融资。 　　（二）央企融资中的问题及原因分析 　　1.自身融资难度大。参与国际电站EPC项目的我国企业基本都是传统央企。央企对外发展的时间不长，经营体制较为落后，企业的资产与负债结构不合理。另外，受全球金融危机的影响，进行银行信贷时，银行会慎重地对项目性质、企业偿还能力等进行严格的审查，信贷额度也不高。 　　2.国际融资能力有限，渠道单一。由于我国中央企业参与对外承包的时间较短，企业资产规模也不如发达国家的承包商，加之自身负债率高，致使国际竞争能力不足，很难在国外银行和西方财团等进行国际融资。 　　3.融资的成本较高、风险较大。我国的对外承包企业往往是进行银行信贷，很少采用国际电站项目广泛使用的融资方式，使得我国对外承包企业缺乏专业的人员以及足够的国际融资经验，从而降低了在国际工程项目承包的竞争实力。此外，我国承包企业的风险管理水平不高，管理经验不足，增大了融资的风险，使得我国对外投资企业存在高负债、高风险、低盈利的难题。 　　三、提高我国工程承包企业融资能力的合理化建议 　　（一）利用信用保险安排融资 　　央企作为我国的国民经济支柱性产业，有国家政策的支持及扶持。应当加强对政府和金融机构的沟通及协调，以便能更加有效地利用优惠的政策进行融资。我国为支持中国企业向海外投资，为这些企业开拓海外市场提供融资便利和风险保障，成立出口信用保险公司，并设立政策性出口信用保险，该信用保险由财政部全额出资。中国信保包括了“特险”、“中长期险”、“出口信贷保险”。特险包括特定合同和买方违约保险产品，其重点支持的行业包括电力、电信、机电项目等。出口信贷保险分为出口买方信贷保险和出口买方信贷保险，都属于一种政策性的保险。对外工程承包的企业可以在采用政策性出口信用保险的基础上结合其他合理方式进行融资安排。 　　（二）加大对人才培养和吸收的重视 　　鉴于我国工程承包企业参与国际工程项目建设的时间较短，经验的积累也不足，而我国外包企业在参与国际电站EPC项目进行融资时就急需专业化的融资队伍、研究队伍等。并且由于国际电站EPC项目合同涉及内容复杂，我国的工程承包企业也需要建立专业的法律团队、项目经营的团队等。所以应当加强对人才的重视，及时吸纳并培养承包项目中所用到的各个领域的人才，建立相应的人才培养体系，更好地为我国的承包企业服务。 　　四、案例分析 　　以我国企业国际电站EPC承包融资中的问题、创新融资方式、拓展融资渠道为主要内容，以某央企具体实例进行相应说明。 　　某央企积极参与某国水电站项目建设，并组织设计技术人员完成了现场考察以及可研报告的编制。但是由于近两年石油价