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IT投资绩效实证的研究 　　摘 要：以上市企业财务报告为研究对象，文章收集了2005年中国企业信息化500强上市企业的2007――2010年的财务报告数据，运用因子分析法综合分析这些企业的规模，从会计角度分析信息技术投资对企业绩效的影响，并分析企业权变因素（企业规模、人员素质）的影响作用。研究结果表明：企业信息技术投资可以正向影响企业的最终绩效，而且通过对业务过程产生积极的作用来间接影响最终绩效，其中权变因素也表现出微弱的正相性。 　　关键词：IT投资 企业绩效 因子分析法 　　中图分类号：F840.39 文献标识码：A 　　文章编号：1004-4914（2013）01-019-03 　　一、引言 　　当今以计算机、通信及互联网为主的信息技术被广泛应用于国民经济的各个方面，然而当“生产率悖论”问题提出后，引起很多人的研究兴趣，信息技术的经济和商业价值得到了学术界和企业界的广泛关注。国内外已有很多有关信息技术投资经济及商业价值的研究，根据分析方法及研究模型的不同，将相关文献分为：专家评价法――尤建新等人在企业信息化水平测量一文中运用Bedll方法测量信息化水平间接效益，白先春等人在研究时通过Delphi技术评估信息技术水平；经济模型法――李朝明等人基于成本效益法，运用投资回收期和净现值法来测算信息技术投资项目的收益；布莱约森和希特研究了美国367家公司信息系统支出与公司产出间关系，利用柯布-道格拉斯生产函数估计了各生产要素的产出弹性，证明了IT支出对公司产出有显著贡献；数学及运筹学方法――江洪涛等人运用主成分分析法评价企业信息化水平，蔡东松通过DEA模型分析信息技术投资效率的相对有效性，巴德瓦杰等人对631家公司的数据进行回归分析，检查了信息技术投资与托宾Q值之间的关系；其他――王铁男运用平衡计分卡法设计出科学的IT投资绩效指标体系，严红等人通过BP神经网络技术评价企业信息化经济效益，道斯?桑托斯等人通过事件研究法分析了金融和制造业97项信息技术投资的情况，发现股票市场对创新性的信息技术投资具有积极的反应；最后，一些学者综合利用上面的技术，吴宪忠等人结合AHP和Delphi方法探讨了制造业企业信息化指标的构建。根据上述分析，本文希望通过信息技术投资对企业业务过程、最终绩效的影响，以及企业权变因素对信息技术投资绩效的影响，来分析我国近年来信息技术投资在企业微观层面产生的效益。 　　二、研究问题及假设 　　通过对国内IT投资绩效研究分析，我们很容易发现：很多研究并没有给出有关信息技术投资与生产率及企业绩效间关系的明确结论，这引起了更多学者对这方面的研究兴趣。国内有关深入系统全面地研究IT投资与企业绩效间关系的文献还不多， 而且大部分研究都集中在问题现象描述、定性分析上；当前中国企业信息化发展如此迅速，研究中国企业IT投资与企业绩效间的关系，具有一定的理论意义及实际价值。本文研究的问题：企业IT投资是否对企业最终绩效直接产生影响，是否会通过对业务过程产生影响来间接影响企业的最终绩效，以及情境因素（组织权变因素）在其中如何影响IT投资绩效的发挥。根据理论分析以及在前人研究基础上，提出本文的研究假设：H1 企业IT投资对企业最终绩效产生正向的影响；信息技术带来了社会跳跃式的发展，也给人们的生活带来了各种便利，然而前人研究发现从宏观的角度，存在信息“生产率悖论”，所以信息技术投资对微观企业的影响是否也是存在消极作用的，如果是消极的，企业就没有必要花这么大资本去投资信息技术，基于此本文提出信息技术投资对企业的最终绩效会产生正的影响；H2 企业IT投资对企业业务过程产生正向的影响；由于企业信息化应用一般用来辅助企业的工作，所以会通过对业务过程产生积极作用，从而规范企业的管理，促进最终绩效的实现，基于第一条假设，本文提出信息技术投资对业务过程产生积极影响的第二条假设；H3 组织权变因素（企业规模、员工素质）会对企业IT投资绩效产生影响；由于信息技术的应用需要靠一定的人才来发挥，并且不同规模的企业对信息化的态度是截然不同的，所以本文基于此提出第三条假设：组织权变因素（人员素质、企业规模）也会影响企业信息技术投资绩效。 　　三、研究设计 　　1.样本选取。本文选取的样本：挑选2005年中国企业信息化500强企业，并且这些企业必须在05年以前已经上市，研究这些企业2007―2010年的财务报告，首先，运用spss软件通过因子分析法分析这些企业的规模，然后从会计的角度分析最近几年这些企业信息技术投资对企业最终绩效指标（净利润、净资产收益率、营业收入）是否产生影响，以及权变变量（企业规模、人员素质）在其中的作用。样本：沪市数量29，比例0.41；深市数量41，比例0.59。 　　2.变量选择及模型建立。本文对信息技术投资测量主要通过