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上市公司自愿性会计信息披露的研究 　　摘 要：随着我国资本市场的发展，自愿性信息披露也不断增长，强化对自愿性信息披露有关问题的研究，对推进和指引我国自愿性信息披露工作的开展有积极的作用。通过构建一个合适的上市公司自愿性信息披露评价指数体系，对深市234家上市公司连续3年的年报进行实证研究，结果表明，深市上市公司整体披露水平不高。进而，通过发现上市公司自愿性会计信息披露存在的问题，提出了相应的对策。 　　关键词：上市公司；自愿性信息披露；信息披露指数 　　中图分类号：F275；F832.51；F224 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）32-0195-02 　　会计信息是依据会计准则和会计制度向广大的利益相关者提供与公司相关的财务状况、经营成果等方面的信息，是一个利益相关者决策的重要依据。会计信息的披露包括自愿性信息披露和强制性信息披露，其中自愿性信息披露在资本市场中起着重要的基础性作用。自愿性信息披露包含了许多强制性信息披露范围之外的内容，是对强制性信息披露的补充和完善，能够减缓资本市场的“信息不对称”，对于投资者了解公司背景、运营情况、经营预测等方面都有很大的帮助，其价值日益受到重视。 　　近年来，一部分业绩优秀的企业开始注重自愿性信息披露。尽管上市公司在自愿性信息披露上仍存在着一些问题，但我们也应该注意到，这些大型上市公司已经日趋意识到自愿性信息披露的重要程度，自愿性信息披露的内容在年报中的比例也不断上升，主要有公司核心竞争能力、管理层的讨论与分析、环境会计信息、社会责任会计信息、人力资源会计信息等。以2012年和2013年的年报为例，广东韶钢松山股份有限公司连续两年详细披露了一些与取得的专利数量、研究与开发的投入和已完成结题验收科研项目有关的情况，这些都会对公司将来的发展有深远的影响，甚至关系到公司核心竞争力的提升。 　　一、上市公司自愿信息披露现状及相关分析 　　由于信息披露是一个抽象的概念，对于自愿性信息披露的程度，基本上都是通过构建自愿性信息披露指数来衡量。本文参考 Botosan 的研究思路，以2011―2013年深圳证券交易所 A 股主板上市公司为研究对象，以这些公司的年报为基础，将ST 类公司、金融类公司、资料不全或者信息明显有误的公司剔除，根据背景信息、财务状况回顾、前瞻性会计信息、社会责任会计信息、内部控制信息、公司治理信息、重要事项信息、管理层分析与讨论、研发信息、股价信息和物价变动信息11大项指标进行一定比例的评分，最后得出的样本数据共有702个。其中研究数据主要来源于巨潮资讯网、上市公司年报、深圳证券交易所网站以及证监会网页等。 　　从上市公司自愿性信息披露情况可以看出，有的公司侧重于定性披露，有的公司侧重于定量披露，有的公司则定性、定量结合披露，而在披露的内容上也有差别，有的详细有的却很简略。基于上述情况，我们对11大项指标分为如下4种情况进行评分。（1）未披露：0分；（2）只有定性披露：1分；（3）只有定量披露：1分；（4）定性结合定量披露：2分。并且对每个指标都赋予一样的权重，逐项进行打分，再将这些得分相加，总得分就是该公司的自愿性信息披露得分。在实际操作过程中不可避免地有一定的主观性存在，因此，本文把实际项目总得分除以标准披露项目总得分作为上市公司自愿性信息披露的数量维度，从而得出了以下的结论（见表1） 　　表1 　　从表1中我们可以看到，深圳证券交易所上市公司自愿性信息披露水平最高为 65.35%，最低为 15.46%，平均为 41.31%，说明深交所上市公司自愿性信息披露水平从总体上来看并不高，需要有关的监管机构的正确指引，以督促其进行自愿性信息披露，为投资者的决策提供更多有用的信息。此外，依据 2011―2013年自愿性信息披露指数，我们不难发现，上市公司自愿性信息披露水平显现出逐年缓慢增长的趋势，其均值从 2011年的 39.57%到 2013年的 43.19%，说明自愿性信息披露越来越受到上市公司的重视，上市公司为了提高自己的声誉和降低道德风险，越来越愿意将自愿性信息向投资者披露。 　　二、上市公司自愿性会计信息披露存在的问题 　　上市公司披露的会计信息是否具有充分性、真实性和有用性，不管是对投资者的利益及社会资源的有效、合理配置，还是对整个证券市场的健康、有序运行与发展都起着重要的影响。虽然现实中进行自愿性会计信息披露的上市公司数量日趋增加，但是自愿性信息披露总体水平依旧不高，与国外相比仍存在较大的差距，主要表现为如下三个方面。 　　（一）自愿性信息披露不全面 　　一是因为利好信息的披露将会为上市公司带来更好的声誉，吸引更多的投资者参与投资，可以在一定程度上降低其在资本市场上的融资成本，与他人在产品市场上达成交易也会更加容易，进