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上海市小额贷款公司发展的研究 　　【摘要】 上海市小额贷款公司自2008年试点以来快速发展，并为服务“三农”和中小企业、促进区县经济发展发挥了有益作用。本文通过对上海市小额贷款公司行业经营情况进行分析，深入了解了小额贷款公司经营现状，剖析了试点过程中存在的问题，并提出了相应政策建议。 　　【关键词】 小额贷款公司 金融监管 政策建议 　　一、上海小额贷款公司发展概况 　　受国际金融环境及我国宏观财政货币政策调控的影响，金融市场的正规融资渠道较为单一且规模受到限制，那些活跃的市场主体如小微型企业、个体工商户、农民专业户等，经常面临融资困境从而直接影响到了生产经营，市场金融需求与供给的对接由此出现了明显的矛盾。为了适度缓解金融市场中的融资难题，同时在现有政策框架下合理引导民间资本进入金融市场，尤其是流向农村金融市场，促进农村地区经济发展，2008年5月，中国人民银行和银监会联合颁布了《关于小额贷款公司试点的指导意见》（以下简称《指导意见》），小额贷款公司由此作为新生事物正式获得了经营发展的政策空间，取得了较快的发展。截止到2012年6月，上海全市已有87家小额贷款公司获批设立，其中已开业小额贷款公司为82家，注册资本为109.35亿元。这82家小额贷款公司累计发放贷款金额542.95亿元，贷款余额为128.02亿元，平均贷款期限为7.68个月，平均年利率为17.56%。图1为小额贷款公司注册资本、贷款余额和融资规模变化情况。 　　1、资金主要来自内源融资 　　上海市小额贷款公司资金来源可分为两个方面，一是内源融资，即股东资本和留存利润，二是外源融资，即向银行融资。截至2012年6月，上海全市82家小额贷款公司资金来源结构为：注册资本109.35亿元、留存利润12.88亿元和向银行融资24.98亿元。其中：向银行融资仅占注册资本的22.84%（见表1），符合不超过注册资本50%的规定。 　　小额贷款公司向银行融资需要其大股东或担保公司提供担保，而且融资成本较高。受宏观调控大环境影响，今年融出银行普遍上调了对小额贷款公司的贷款利率，上调幅度为10%～20%。 　　2、资金投向结构基本合理 　　贷款对象方面，面向“三农”贷款余额5.12亿元，面向小微企业贷款余额60亿元，两者合计占比50.87%。贷款期限方面，三个月（含）以下的贷款占比15.07%；三个月至六个月（含）的贷款占比24.55%；六个月至一年（含）的贷款占比58.84%；一年以上的贷款占比1.54%。贷款类型方面，保证贷款、抵押贷款、质押贷款、信用贷款、其他贷款五类贷款余额分别为66.84亿元、40.72亿元、6.62亿元、4.6亿元、6.87亿元。保证贷款和抵押贷款是主要贷款形式，占比分别为52.21%和31.81%。 　　3、盈利能力偏低，但逐年上升 　　2009—2011年，上海小额贷款公司行业净利润分别为0.7亿元、3.05亿元、6.91亿元，行业净资产收益率分别为2.59%、5.59%、8.03%，行业总资产收益率分别为2.30%、4.32%、5.96%。可见，小额贷款公司整体收益率相对偏低，但呈现出逐年上升的趋势。 　　二、上海小额贷款公司发展中存在的问题 　　1、资金来源渠道狭窄，后续资金补充不足 　　“个人出资，只贷不存”是小额贷款公司最主要的运作特点，面对超乎想象的贷款资金需求，小额贷款公司发展的关键问题是能否保障后续资金。《指导意见》的规定虽然避免了可能出现的变相吸收公众存款、非法集资等违法违规行为，但同时也限制了小额贷款公司正常的融资渠道。尽管根据《指导意见》的政策安排，小额贷款公司可以向两家银行机构融入不超过资本净额50%的资金进行经营，但实践中很多小额贷款公司从银行获得融资较少，且融资成本高，主要还是以股东投入的自有资本放贷。没有资金循环的机制，自有资金有限和后续资金严重不足是小额贷款公司经营举步维艰甚至面临破产的主要原因。 　　2、复制银行经营模式，市场定位不够明确 　　个别小额贷款公司经营模式类似银行，在市场开拓和信贷管理方面简单复制商业银行模式。其主要客户群为大中型企业，小微企业客户储备不足或缺失。此类经营模式不仅偏离了小额贷款公司“服务小微企业”的市场定位，也给小额贷款公司发展带来潜在风险：一是从贷款风险看，个别小额贷款公司为吸引大中型企业降低贷款门槛，向一些不符合商业银行贷款审查要求的“问题企业”发放贷款，容易引发信用风险。二是从发展方向看，小额贷款公司与商业银行可能为争抢大中型企业资源而展开市场竞争。在资金市场需求较为旺盛时，此类小额贷款公司或许具备一定生存空间；如果资金市场供需局面逆转，此类小额贷款公司将面临大客户流失、而小微企业储备不足的被动局面，甚至可能在激烈竞争中被市场淘汰。 　　3、倾向大额