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互联网金融国际的经验风险分析及监管 　　【摘要】互联网金融是将电子支付与金融业相结合的一种产物，也是金融供需存在缺口以及渠道创新下的必然产物，它最显著的优势就是创新。央行作为金融管理部门，关注和鼓励互联网金融的创新，并针对创新过程中存在的风险加强监管。文章收集和整理了国外互联网金融的业务类型及主要经验，分析了我国互联网金融发展面临的主要风险，提出强化监管、规范我国互联网金融发展的建议。 　　【关键词】互联网金融 国际经验 风险分析 监管建议 　　一、我国互联网金融发展情况简介 　　目前，互联网金融已成为传统金融之外非常重要的金融模式，在业务形态上，涉及互联网支付、P2P网贷、大数据金融、众筹、信息化金融机构、互联网金融门户等。互联网金融本质上仍是金融，是以创新的渠道发展金融业务，提供金融服务，具体表现在以下几个方面： 　　1.创新支付渠道，使支付服务更加便利。如互联网支付通过互联网线上支付渠道完成了从用户到商户的资金清算行为，解决了跨行跨地支付和信用保证问题。2013年，支付机构累计发生互联网支付业务153.38亿笔，金额总计达9.22万亿元。 　　2.创新理财渠道，为投资者提供了多元化的理财窗口。如余额宝、微信理财通等各种网上理财工具，将支付平台与货币基金业务直接连接，起点低、期限短、收益高、灵活方便，实时到账无手续费。截至2014年2月14日，余额宝销售规模已达4 000亿元，用户达6 100万户，户均持有额达6 500元。 　　3.创新投融资渠道，在资金供需者之间搭建新的平台。如 P2P网贷公司、众筹网等，交易成本低、风险分散，不受地域、规模等限制，大大提高了资金融通效率。2013年，“网贷之家”统计的90家P2P平台的总成交量达490.22亿元，成交笔数56.15万笔，其中出借人数25.05万人，借款人数14.93万人。 　　4.新金融营销渠道实现了金融机构与客户之间的融合。近年来，新金融营销渠道和获取渠道的不断拓展，以互联网手段实现了更高效的金融机构与客户之间的融合。如融360、91金融超市，以“搜索+比价”的服务模式将线下类似于金融中介的功能搬到了线上。 　　5.创新征信渠道，增加了信用获取方式。如阿里小贷靠庞大的云计算能力和多种模型，通过对大数据的挖掘和分析，有效调查、监督客户还款意愿和能力，获得个人与企业的信用信息，将之用于信用识别和风险定价，发放无抵押信用贷款和应收账款抵押贷款，单笔金额在5万元以内，实现了客户、资金和信息的封闭运行。 　　二、国外互联网金融的业务类型及主要经验 　　（一）业务类型和发展情况 　　1.提供理财服务。一是提供闲置资金理财服务。1999年，美国Paypal公司通过网络设立了账户余额管理的货币市场基金，基金的投资方向为货币市场基金，市场流动性较强，投资风险相对较低。基金投资门槛的最小额为0.01美元，最高账户余额为10万美元。二是提供个人综合理财服务。美国Mint个人理财公司是一家综合性个人理财公司，通过客户授权，把用户的多个账户信息如支票、储蓄、投资和退休金等与Mint的账户连接，自动更新用户财务信息，并将其归入不同的类别（如餐饮、娱乐、购物等）。通过两项功能的结合， Mint利用理财数据进一步帮助用户分析各项开支的比重、制订个性化的理财计划，并针对性地为客户推荐金融理财产品。其收入主要来自向用户推荐金融产品的佣金。 　　2.提供项目资金融通撮合业务。一是利率竞标模式。英国Zopa公司成立于2005年3月，是全球首家P2P 借贷公司。在Zopa平台上，资金借出人报出期望的贷款利率参与竞标，利率低者胜出，借款人可通过其网络平台借入1 000～15 000英镑的款项。Zopa的利润来自客户佣金和服务费，每笔业务向借款人收取100英镑服务费，并向出借人收取1%借贷金额的佣金。二是固定利率模式。美国的Lending Club公司通过网络平台接受借款客户的借款请求，并通过美国主要征信机构的征信信息，结合网络数据，对不同用户进行信用等级评定之后，由网站规定相对应的固定利率和固定期限，并于平台上进行筹资。Lending Club的利润主要来自对借款人收取的手续费以及对投资人收取的管理手续费，借款人手续费为贷款总额的1.1%～5%，投资者管理手续费为贷款总额的1%。 　　3.从事供应链融资业务。一是第三方数据来源于供应链融资。英国在线商家融资服务公司Kabbage与eBay、亚马逊、雅虎等网络购物平台开展合作，支持其网上商户进行在线融资。Kabbage的商户信用数据除来源于交易平台外，还包括企业 Facebook 上的客户互动数据、地理信息分享数据、物流数据等。Kabbage通过向获取贷款的商家收取费用以获得收益，具体费用视贷款期限（最长6个月）和偿还风险而定，费率从