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供应链金融信用风险灰色层次法评价的研究 　　【摘 要】 中小企业对我国经济社会的发展发挥了不可替代的作用，然而资金瓶颈却一直困扰着中小型企业，成为阻碍其快速发展的首要问题。供应链金融正是在这种社会背景下应运而生的。由于供应链中的企业彼此存在共同的利益，承担共同的风险，所以对处于供应链金融中的中小企业进行风险评估显得很有必要。首先，阐释供应链金融的含义，分析供应链金融的三种模式；其次，剖析了这三种模式中存在的信用风险，利用层次分析法与多层次灰色综合评价法来计量与评价企业的信用风险；最后，指出控制信用风险的措施，并?槠笠悼刂菩庞梅缦仗岢鼋ㄒ椤Ｑ芯拷峁?表明，在供应链金融体制下，中小企业可以更好地解决融资难问题。 　　【关键词】 供应链金融； 信用风险； 信用风险评价； 层次分析法 　　【中图分类号】 F253.7 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）07-0031-04 　　一、供应链金融研究现状 　　近年来，我国在中小公司融资领域进行的探究深度逐渐增加。学术界在这方面的探究大多侧重于中小公司遇到资金瓶颈的原因以及资金筹集的方式。另外，相关的实证探究也提出很多针对中小公司资金瓶颈的建议。 　　Pfohl和Gomm[ 1 ]最早提出“供应链金融”。供应链在某种程度上是为金融行业服务的，但仍然受到其他行业的影响，供应链金融上的任意风险都会因此而变大。Dyckman[ 2 ]阐述了信用风险是供应链金融中最为常见的风险，当买卖交易中结算周期很长的时候变得非常明显。信用风险是因债务方不履行协议、信用不足或者无法履行协议而对债权方产生的损害，这也是当前我国银行需要承受的风险。2013年，孙维贤对其进行深入探究，立足于线上供应链金融可能遇到的风险以及管理和征信机制几个层面，全面探究了线上金融遇到的风险因素，随后创建了征信机制，帮助管理、强化信用担保来规避因信用产生的风险[ 3 ]。2014年，汪鑫在创建相关标准时，减少了对中小公司自身财务标准和公司运作情况的考察，增加了对供应链整体运作情况的考评，最终结果显示，线上供应链金融能够借助核心公司来赢得相应的资金[ 4 ]。 　　我国的理论研究者在供应链金融发展及其风险管控方面获得了较高的成就，但是供应链金融行业的发展依然超越理论研究水平。因此理论与实际的相结合是非常重要的。另外，在风险管理上，尤其是风险管理和解决上，还要加强对信用风险的管控，进一步促进我国金融业的发展。 　　二、供应链金融理论及风险分析 　　波特的价值链相关理论为供应链金融的理论发展奠定了基础。波特认为，所有的组织都是由众多紧密关联的行为构成，并且这些行为同时也反映出供销商与顾客之间信息、产品以及资本和知识的流转[ 5 ]。公司若想在市场中留得容身之地，就要拥有核心竞争力，不但要制定适合公司发展的发展战略，涵盖原料购置、生产、售卖等多个部分，还要同供销商、中间商等多个紧密相关的公司进行协作。 　　供应链金融的概念是银行对某个行业中的某个公司或者多个公司提供相对应的服务，在真正的特定商品交易环境下将处于供应链上游公司的信用作为标准，然后按照公司之间的交易情况确定可以创造出的价值作为偿还资本，采取的有关措施如下：应收账目、预付账目以及存货等都应当作为供应链核心公司整个链条中的中小公司进行融资，主要是为了达成银行同供应链中核心公司与中小公司互利的目标，同时解决中小企业融资难的困境。信用风险是合作的公司或企业无法按照规定的时间偿还款项，并对公司产生一定的经济损失。信用风险有两种理解，一种理解是风险所产生的损害是因违约而造成的，另一种是指银行所要承担的信用风险。 　　供应链金融通过核心公司监管物流、资本和信息，从原料购买到中间产品然后生产成为成品，最终通过营销网络将产品运送到顾客手中。同时，也将供销商、产品生产商、营销商、零售商和顾客紧密联系在一起，形成一个系统的网链结构。它的运用范围更加广阔，属于公司自身的网链发展框架，涵盖了全部供应链中的节点。另外，供应链金融也是从顾客到源头生产商的资金流和需求信息反向流动的流转过程。 　　三、供应链金融应用案例分析 　　（一）汽车产业融资情况 　　中国的汽车行业发展虽然时间短至仅有50年，但速度十分可观。前40年，汽车总产量为一百万辆；但是，此后的8年中就生产出一百万辆汽车；之后的两年中，汽车行业更是飞速发展，在一年内又生产了一百万辆汽车。为了适应行业的快速发展，汽车行业形成了自己的供应链，在汽车行业的供应链中，核心公司大多为大型公司，中小型零部件制造公司和汽车销售公司环绕在核心公司的上游或者下游[ 6 ]。在市场经济条件下，汽车行业产生了自己的融资方式。上汽、一汽和东风三大汽车集团是排在前十名的汽车生产公司，2007年它们的市场占有率分别达到1